永贵电器，国内唯二高密度MPO连接器厂商，有望成为

永贵电器，国内唯二高密度MPO连接器厂商，有望成为第二个太辰光
一、行业
MPO全称，多光纤可拔式连接器。
现在的应用，超算除了需要高密度光传输端口外，端口和端口间主要以光纤连接器来实现光互联。
随着CPO明年开始出货，对应MPO连接器的使用指数级上升
1.cpo路线下，交换机内部光纤数量和复杂度指数级上升。一个51.2T的交换机按单口100G来估算将达到512通道，对应1024根光纤。对应如果是48芯(芯数最多，产品规格越高)的MPO需要22个。
2.光引擎是光电产品，寿命比较短，所以CPO下每个光引擎和端口面板间会增加板中连接器。
单个CPO模块的带宽为1.6-3.2Tbps，
1个cpo交换机是32个光引擎，对应就是32个MPO连接器。
上述合计，一台cpo交换机需要MPO连接器在54个。
都是非标产品，单价预计200元以上，对应单台交换机价值量1万元以上。
预计明年开始cpo交换机开始出货，2026年cpo交换机出货规模可达40-50万台，对应MPO连接器的增量空间在40-50亿元。
二、相关上市公司
1.太辰光，mpo连接器通过康宁供货北美客户，但高密度产品的大批量也是在明年。
今年业绩2.2亿，明年业绩2.7亿，目前市值127亿
2.永贵电器，mpo连接器目前主要供货军工雷达领域，今年可以实现通领域的批量供货。从军工到通，产品均为最高密度规格。
原本主业，轨交+新能源，轨交今年看下半年复苏强劲，新能源业务今年同比翻倍增长，高压充电枪首年放量，明年增速更高。
23年业绩预期为2.5亿，q2为业绩大拐点。
24年业绩预期3.5亿+，通大客户落地随即需要上修。
目前市值69亿，对标太辰光pe50x和鼎通科技(通+新能源)pe38x，给予明年pe 35x估值看120亿市值，对应还有70%空间。