注册返回主站

星源材质·民生电新】单平净利再次突破，22H1业绩超预期，维持重点推荐！

作者：未来是拼出来的
2022-07-06 08:19:03
分享：

[庆祝]【星源材质·民生电新】单平净利再次突破，22H1业绩超预期，维持重点推荐！

[红包]7月5日公司发布半年度业绩预告，22H1预计实现归母净利润3.65-3.85亿元，同增227.1%-225.0%，扣非归母净利润3.50-3.70亿元，同增224.5%-242.8%。Q2实现扣非归母净利润1.93-2.13亿元，环增22.9%-35.7%。

[红包]单平盈利能力持续突破，出货环比微增。根据排产预测，公司Q2出货量约3.5亿平，环比微涨，单平净利实现0.55-0.61元/平，较Q1环比增长15.9%-27.9%。我们认为公司产品单平盈利持续突破的原因主要有三点1）前期投入项目产能释放，规模化效应逐步显现；2）产品结构优化，湿法和涂覆占比较Q1环比提升；3）海外客户订单增长。

[红包]产能释放节奏加速，客户结构不断优化。随深圳、常州、合肥三大工厂产能释放，我们预计公司22年年底产能19.6亿平，出货量超17亿平，远期规划公司25年基膜产能超60亿平，涂覆产能40亿平。6月15日，公司与FREYR签订供货协议，协议金额7.37亿元，海外客户开发力度持续加大。

[發]投资建议我们预计公司22-24年实现归母净利润7.76、14.16、20.75亿元，同增174.2%、82.5%、46.5%，当前股价对应PE45、25、17倍。

[烟花]风险提示扩产速度不及预期；行业竞争加剧等。

温馨提醒：用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关，谨防个人信息，财产资金安全。