了很多评论，说星源材质业绩低于预期。其实几个月之

了很多评论，说星源材质业绩低于预期。其实几个月之前我大致写过，二季度还不会有惊喜，净利润只是会比一季度稍微有所增长。因大致有以下几

1、二季度星源材质对海外客户的出货量占比还不高，预计环比一季度只有小幅提升。比如对LG的湿法涂覆膜，其单平净利能达到1元以上，但整个2季度合计出货量我估计大致也就一千万平米这个数量级，而到今年4季度每个月的出货量就能达到1500万平米至2000万平米，这一部分的盈利会比较可观。另外3季度对LG的湿法涂覆膜出货量环比二季度也会有较大幅度增长。

2、今年1至5月每个月大约有300多万元股权激励费用，而6至12月每个月大约只有100万元的股权激励费用了。

3、常州星源和江苏星源上半年的企业所得税税率是25%，目前它们在进行高新企业技术认证申请，个人预计今年应该可以申请完成，一旦申请完成，则整个2021年将适用15%的企业所得税税率。换句话说，不但今年下半年将受益，今年1、2季度的企业所得税费用也可以进行追溯调整。
4、最近星源只对亿纬锂能和中航锂电这样规模的公司进行了小幅涨价，还没有对宁德时代等大客户涨价。

简单写一下结论
1、之前写过，今天重复一下，星源材质今年每个季度净利润预计都会环比向上，预计从3季度开始会超出市场预期，4季度不清楚会计提多少与clegard的诉讼费用（去年4季度大约3300万元），今年这项费用只要不是特别大，那4季度应该环比3季度净利润会继续增长。
2、客观的说星源材质与恩捷股份、以及不少电池产业链的公司一样，目前它们的市值都已经在按2022年的净利润进行估值了，这就是结构性牛市吧。
3、对于恩捷股份和星源材质今年下半年和明年的涨价幅度，目前难以预估，所以我目前还无法按计算器。但一旦涨价，其带来的利润弹性会比较大。
今天的帖子相对重要，所以先不关评论，如果后续评论多了，我再关评论。