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预告中报增长32-41%,静待新业务增添新动能
司发布公告,2019年中报预计实现归母净利润1.55-1.65亿元,同比增长32.1%-40.62%,业绩继续实现快速增长。
下游OLED领域逐步接棒LCD,依托良率提升逐步扩产
司下游应用领域核心来自于显示面板,主要包括传统的LCD和新型显示产品OLED,公司提供Array、Cell和Module段的检测设备。随着产能扩张的进程,OLED投资逐步加快,根据我们测算,2019-2021年国内目前已知(2021年及以后的投资目前还未明确)的OLED投资额约为868/1138/966亿元。OLED投资加快,将接棒LCD推动面板检测需求。公司较早在OLED领域完成了产品布局,随着下游良率提升,未来有望持续获得订单提升市场占有率。2018年公司OLED业务实现收入2.29亿元,同比增长923.6%,行业投资加速和公司产品线扩张共同推动公司增长。
单季度增速低受多方面影响,新业务逐步落地增添新动力
根据预告中枢值测算,Q2单季度增速约为16%,单季度增速波动在公司历史经营过程中比较常见,16Q4/17Q2/17Q4/18Q3均是如此,主要是因下游收入确认的季度波动和基数效应。此外,2018年,公司先后设立精能、精鸿、上海精测半导体等几个子公司,跨入新能源和半导体检测领域,由于前期投入较大,目前处于亏损阶段,随着在手订单逐步交付,几个子公司有望跨过盈亏平衡,逐步实现盈利,为公司持续增长提供新动能。
投资建议:预计公司19-21年实现营业收入20.28/31.80/41.02亿元,EPS分别为1.67/2.46/3.27元/股。公司质地优秀,未来业绩成长性较好,结合同行业公司估值水平,以及公司未来3年的业绩复合增速,我们给予公司19年36x的PE,公司合理价值约为60.12元/股。
风险提示:OLED和高世代面板线投资具有不确定性;新产品放量不及预期;行业竞争加剧导致毛利率下降;半导体业务进展低于预期。
广盈宝配资策略温馨提醒您,投资需谨慎,入市要小心。
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答:精测电子的概念股是:富士康、混详情>>
答:http://www.wuhanjingce.com 详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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司发布公告,2019年中报预计实现归母净利润1.55-1.65亿元,同比增长32.1%-40.62%,业绩继续实现快速增长。
下游OLED领域逐步接棒LCD,依托良率提升逐步扩产
司下游应用领域核心来自于显示面板,主要包括传统的LCD和新型显示产品OLED,公司提供Array、Cell和Module段的检测设备。随着产能扩张的进程,OLED投资逐步加快,根据我们测算,2019-2021年国内目前已知(2021年及以后的投资目前还未明确)的OLED投资额约为868/1138/966亿元。OLED投资加快,将接棒LCD推动面板检测需求。公司较早在OLED领域完成了产品布局,随着下游良率提升,未来有望持续获得订单提升市场占有率。2018年公司OLED业务实现收入2.29亿元,同比增长923.6%,行业投资加速和公司产品线扩张共同推动公司增长。
单季度增速低受多方面影响,新业务逐步落地增添新动力
根据预告中枢值测算,Q2单季度增速约为16%,单季度增速波动在公司历史经营过程中比较常见,16Q4/17Q2/17Q4/18Q3均是如此,主要是因下游收入确认的季度波动和基数效应。此外,2018年,公司先后设立精能、精鸿、上海精测半导体等几个子公司,跨入新能源和半导体检测领域,由于前期投入较大,目前处于亏损阶段,随着在手订单逐步交付,几个子公司有望跨过盈亏平衡,逐步实现盈利,为公司持续增长提供新动能。
投资建议:预计公司19-21年实现营业收入20.28/31.80/41.02亿元,EPS分别为1.67/2.46/3.27元/股。公司质地优秀,未来业绩成长性较好,结合同行业公司估值水平,以及公司未来3年的业绩复合增速,我们给予公司19年36x的PE,公司合理价值约为60.12元/股。
风险提示:OLED和高世代面板线投资具有不确定性;新产品放量不及预期;行业竞争加剧导致毛利率下降;半导体业务进展低于预期。
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