7.12策略

昨天盘后社融数据发布，机构有以下几点结论供参考

1、6月中长期贷款增速10.5%，第一次出现回升，5月10.2%，4月10.7%，3月11.6%。

2、由于4-5月中长期贷款属于非经济周期性的疫情因素砸的坑，6月因为非周期性因素改善而回弹也符合逻辑和预期。

3、从大A反映的预期来看，指数第一波反弹到3月下旬的平台位置，是对疫情的悲观预期和负面影响的修复。后续，指数超过3月下旬的平台，隐含了更多疫后复苏的预期，背景是6月中旬传闻6月贷大幅度放量。

4、因此，6月中旬之后，市场交易的逻辑，也隐含了中长期贷款回升的预期。后续更重要的是下半年这个中长期贷款能不能持续回升到疫情前的增速水平，但总体可能不会很顺利。

5、所以，当前需求端好的东西仍然不多，中长期贷款持续回升之前指数空间有限，仍然是结构性机会为主。

总结市场有钱，只是受CPI上涨影响，货币政策受到一定程度的压制。

市场数据

成交量10294 亿→10087亿，减少2%（缩量206.3亿），连续缩量，万亿快撑不住了，盘后看市场不缺钱，所以这里市场的量应该得到修复。

北向净买入+12.36亿→-10.7亿，盘中V回来不少；

涨停板57家（过滤ST股和未开板次新），减少15%，中低位数据；

跌停板14家（过滤ST，创业板超10%未计），中位数据；
上涨家数1422家，中低位，两市中位数-1.07%；

昨日连板指数-1.30%，高开大阴线；

连板股15只（过滤ST股和未开板次新），减少20%，中位数据；

连板率26.32%，中位；

可转债指数-0.92%，成交1040亿→953.7亿，减少8.3%，再次缩量，指数大阴线。

市场梯队

大面股

北向净买入榜

北向净卖出榜

百日新高

前三板块电力、医药、汽车零部件

电力

医药

汽车零部件

昨日策略回顾

1、转债的弹性正在急剧缩减，天能转债+3.27%开，开盘3分多钟来到+8.64%，随后迅速回落（受正股及板块拖累），收盘有回流，收在+2.24%

2、储能回流明显，有代表性的是阳光电源基本反包，尾盘+7.32%，派能科技0轴开，+4.18%收，昱能科技+0.42%开，+3.78%收、德业股份最猛，-3.25%开，+4.56%收（日内+8）、固德威表现最次，-0.83%开，-2.68%收。赛道今天普遍调整，大概率回流已属不易，侧面也印证高景气无虞。

今日策略

1、转债赚钱效应在不断削弱，债股联动重点可以看看鹏辉转债、华统转债、天能转债、华峰转债、斯莱转债，分别代表了储能、猪肉、风电、汽车无人驾驶、光伏等5个不同的概念，原则上开盘正股红了才能去。

2、赣能股份停牌，利好下面的标的，金智科技（空间板储能+机器人）、建投能源（这个出了业绩利空）、山西路桥（高速光伏）、湖南发展（水电补涨身位龙）、韶能股份（名字玄学论）、科技术（储能基本面重估票，但有了严重异常波动公告）。

上述的几只票都有参与价值，更看好山西路桥T字回封（今天大概率是一字），湖南发展半路或板上确认（辨识度老龙不太会A），科技术5日线低吸（附一小段逻辑补充）。

科技术更新

近期公司获颁储能电池 UL1973 认证（北美储能电池系统的安全标准）、IEC 62619 认证（国际电工委员会标准）、运输许可 UN38.3 认证证书（联合国安全规范），计划切入欧洲户储市场。

公司 2019 年并购芬兰子公司 Efore，并通过其资源对接海外客户，国内主要和一些产业链互补的企业合作开拓客户，未来可能会有订单上的突破。根据目前海外需求情况，预计今年可能有几百MWh 出货，明年可能达到 2GWh。