看好创新药Q3行情

【国盛医药】

（1）大环境海外 欧美日股市下跌，上半年跌幅较多的A股有了相对优 势，医药又是A股上半年排名靠后的板块，相对比较 安全，目前交易降息、外资布局A股氛围浓厚

（2）行 业医药行业有医保资金作为保障，是有底的，行业 比较并不差；CDMO各个公司反馈项目数增长，说明 有一定的增量资金开始参与创新药早期研发

（3）创 新药Q3后面有医保谈判，WCLC，ESMO大会，商 业/临床数据很丰富。从最近交流来看，香雪的连板在 创新药里很久没看到了，挖票氛围高涨。

推荐关注 从反馈来看整体比较关注（1）新的出海标的（2）相 对估值低，下半年利润向好的标的（3）机构持仓最好 不要太集中

达生物减肥药相对是目前的医保豁免 标的，控费政策影响较小。Claudin18.2ADC的胰腺癌 ASCO数据较好，FDA获得快速通道资格，看好后续 出海可能性。

吉贝尔基金中报显示，机构重仓占流 通盘0.08%，目前市值接近15-17PE，接近仿制药估 值，下半年尼群洛尔入院数有望快速增加，抗抑郁症 药物5月份已进入三期临床，看好底部反弹

贝达药 业机构重仓占流通盘0.42%。目前2024E估值约35 倍，下半年三代EGFR肺癌一线有望纳入医保报销， 会很大程度上促进进院和销售放量，后续围绕三代 EGFR参考阿斯利康会有一系列的产品组合可以布 局，联用EGFR/c-MET双抗已进入IND阶段。

智翔金 泰IL-17630未上市的利空已经结束，下半年IL17上 市，TSLP双表位数据更新，CD3/BCMA数据更新， 狗抗三期和NDA等基本都是利好属性，CD3平台未来 开发自免、实体瘤均是目前市场关注的赛道。