贝达药业2021年年报摘解

A.股东人数及持股情况

最新股东数为29910，变动不大！

B.财务数据及分红方案

在激烈的市场竞争中，凯美纳持续放量，贝美纳销售加速增长，全年实现营业收入22.46亿元，同比增长20.08%；现金流充足，经营现金流高于净利润，净利润现金含量139%。新药研发项目持续推进，2021年研发投入8.61亿元，占营业收入比例38.32%；在研发费用55.97%的高比率增长之下，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.46亿元，同比增长3.52%；销售、管理、财务三项费用控制较好，同比增长15.49%，低于营业收入增长水平。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为以 415,388,667股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税）。方案普通！

自有货币资金还有10个亿！费用化研发费用大幅增加2亿元！总收入达到预期目标！经营性现金流净额高于净利润，仍然优异！投资入股的北京华昊中天生物科技已经有大约一亿的估值提升？！贝达药业的个人所得税超过企业所得税，是为何？恩莎替尼赠药达到3,5亿元，比销售额都多，说明去年的实际销售价格与今年的医保定价相差不远？费用化研发费用大幅增加2亿元！股权激励成本分摊大约7500万元，附加投资的两家美国初创企业出现近6000万亏损，对净利润有深刻影响！账面上还有大约1.1亿元政策性补贴资金尚未结算！前年处理科创园等长期股权投资产生了2.89亿元利润，是非经常性收入，因此今年的所谓净利润下降是情有可原的！

C.管理层讨论与分析

         全球肿瘤药物市场逐年扩大并预计今后将进一步增长。同样，随着国内医保报销范围的扩大、患者支付能力的提高及创新先进疗法的出现等因素推动，中国肿瘤药物市场近年来呈现稳步增长趋势。据统计，肺癌的发病率及死亡率在中国所有类型癌症中处于第一位，鉴于肺癌治疗仍有众多未得到满足的医疗需求，肺癌对现代医疗来说仍存在挑战，中国肺癌创新药市场仍具较大的增长潜力。
        目前，我国创新药企靶点同质化明显，热门靶点竞争激烈，行业的现有竞争者不断加强技术研发，丰富肿瘤产品线，对药企发展提出了更高的要求。未来，具有“开发、临床、商业化”一体化优势的创新药企将脱颖而出。

        2021年11月，国家药监局药品审评中心（CDE）发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，从患者需求的角度出发，落实以临床价值为导向，以患者为核心的研发理念，促进抗肿瘤药科学有序地开发，推动医药创新迈上新台阶。中国本土以自主研发创新产品的生物医药企业的发展方向愈加明确，需要积极开发能优化其自身产品管线的创新产品，临床疗效同质化产品的竞争将从市场阶段前置到临床阶段，本土药企创新研发水平有望在磨炼中提升，中国药物研发将进阶为更加开放的创新阶段。

D.研发与管线