万集科技（300552）2023年年报简析增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期万集科技（300552）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中万集科技增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入9.09亿元，同比上升4.11%，归母净利润-3.86亿元，同比下降1229.96%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.68亿元，同比上升6.44%，第四季度归母净利润-1.88亿元，同比下降406.13%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4020万元左右。

以下是详细的预测息

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.64%，同比减30.1%，净利率-42.24%，同比减1047.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.79亿元，三费占营收比30.69%，同比增13.41%，每股净资产10.82元，同比减14.26%，每股经营性现金流-1.23元，同比减253.45%，每股收益-1.81元，同比减1230.07%。具体财务指标见下表

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下

财务费用变动幅度为56.52%,原因:利息收入减少。研发费用变动幅度为35.79%,原因:持续加强研发投入和产品技术创新，研发人员薪酬支出上涨及委托设计支出增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-253.45%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加。投资活动现金流入小计变动幅度为-79.01%,原因:本期收回购买理财产品投资款减少。投资活动现金流出小计变动幅度为-60.82%,原因:本期购买理财产品减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-73.15%,原因:本期收回购买理财产品投资款减少、本期购买理财产品减少。筹资活动现金流入小计变动幅度为818.78%,原因:新增短期银行借款。筹资活动现金流出小计变动幅度为-31.46%,原因:本期分红减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为146.59%,原因:新增短期银行借款、本期分红减少。货币资金变动幅度为-74.08%,原因:购买材料款及购买理财产品。

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资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.54%）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示证券研究员普遍预期2024年业绩在4750.0万元，每股收益均值在0.22元。

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