干货！2022年中国ETC行业龙头企业分析——聚利科技配置前装ETC生产线

ETC行业主要上市公司金溢科技(002869.SZ)、万集科技(300552.SH)、千方科技(002373.SZ)、华铭智能(300462)

本文核心数据业务布局历程、业务布局及经营情况、业务业绩、业务规划

1、中国ETC行业龙头企业全方位对比

我国ETC龙头企业有金溢科技、聚利科技、万集科技等。其中，聚利科技OBU设备的产销量较高，ETC产品应用于高速公路、多车道自由流、智能停车场三大场景。

2、聚利科技ETC业务的布局历程

2001年，聚利科技成立;2005年，公司开始ETC产品研发;2008年，公司成为首发集团ETC产品供货商，并在同年研发出ETC监听设备及DSRC综合分析仪;2016年，公司累计参与全国27个省的ETC建设工作及设备供应，并继续拓展开始ETC增量市场;2019年，公司与深交所上市公司-上海华铭智能终端设备股份有限公司完成重组;2021年，公司全力发展ETC前装业务。

3、聚利科技ETC业务布局及运营现状

——主要营业收入来源为ETC相关收入

公司主要收入来源为ETC相关收入。2020年，公司ETC相关收入达9.46亿元，占营收的比重为75.71%;AFC设备类业务收入达2.66亿元，，占营收的比重为21.31%。

聚利科技ETC系列产品包括电子标签(OBU)、路侧单元、发行设备与多义性路径识别产品。

——主要营业收入来源于境内

聚利科技在北京市中关村高科技产业开发区，在北京、杭州、成都、石家庄、昆明、贵阳、西安、南京等地都设有分公司或者办事处。2020年，公司主要营业收入来源于境内，占比达91.13%。

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——2020年OBU产品产销量分别达162.46万套与765.64万套

2020年，聚利科技OBU产品产销量分别达162.46万套与765.64万套。根据每年新增ETC用户数以及ETC更新需求量总和作为当年OBU市场总量，估算出金溢科技OBU产品市场份额占比为35%。

——2020年RSU产品产销量分别达3640套与21642套

2020年，金溢科技RSU产品产销量分别达3640套与21642套。根据上市公司披露的当年OBU与RSU设备的比例进行测算，得出当年RSU市场销售量约为65700套，估算出金溢科技市场份额占比约为33%。

——公司研发费用呈上升趋势

2007年交通部推出不停车收费国家标准(GB/T20851)，聚利科技与交通部公路研究院合作承担完成ETC产品部分检测设备的研发。聚利科技ETC系列产品率先通过行业检测，符合国家标准，支持安全保密功能。公司产品稳定性高、频点无漂移、兼容性良好;ETC系列产品率先具备抑制邻道干扰及OBU零唤醒功能。

2018-2021年上半年，聚利科技研发费用呈上升趋势，占营业收入的比例呈波动趋势。2021年上半年，公司研发费用达1282.87万元，占营业收入的5.91%。

4、聚利科技ETC业务经营业绩

2019-2021年上半年，公司ETC产品业务营收及毛利率呈下降态势。受ETC政策红利影响，聚利科技营业收入逐季减少，毛利率下降，盈利性减弱;2021年上半年，ETC产品业务营收为1.506亿元，毛利率为30.68%。

5、聚利科技业务发展规划

根据聚利科技业务规划，公司把握ETC产品的转型升级，配置前装ETC生产线，与车企展开合作，根据不同的需求定制化产品开发、生产，优化设计及材料选址，提高产品的竞争性及占用率;加快V2X产品的研发，围绕车联网的体系下，将天线等V2X产品推广至试验区。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国ETC行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、IPO业务与技术撰写、IPO工作底稿咨询等解决方案。

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