龙行天下
在雪球上,这个话题早已是烂大街的话题,答案是众说纷纭,似乎只有价值投资者能准确的答出我赚的公司营业增长的钱,也就是以公司高分红作为基础,公司发展壮大,股价也相应的增长。
但是事实真的如此吗? 以价值投资者公认的贵州茅台为例,2015年5月份,该公司股价最低的是刚好是200元,也是那一波牛市的巅峰,目前是1118元,股价涨了5倍,最多的时候是7倍。它的营业收入2015年是334亿元,2019年是800亿元,增长2.3倍,净利润2015年为220亿元,2019年为400亿元,增长1.79倍。 按照价值投资的理论,如果是以公司分红和增长作为基础,股价涨幅应该和经营情况相对应,净利润增长1.79倍,那么股价应该也差不多为1.79倍,对应的应该是500元左右,但是股价涨了5到7倍,远远尝过其经营增长情况。这些额外增加的股价能够叫做价值投资吗?很显然并不是,它不过是熊市下大资金抱团取暖后的结果,从本质上来讲,这些资金赚的钱还是投机的钱,不过是打着价值投资的旗号。
在现实投资中,这些打着价值投资旗号的人非常瞧不起那些追涨杀跌的人,认为他们赚钱方式太LOW,把他们称作为投机者,前几年,上证50蓝筹股大热的时候,这些投资者被嘲笑得体无完肤活该,谁叫你们买垃圾股? 进入2020年,这种情况似乎翻转了过来,上证50萎靡不振,一些小票开始一飞冲天,在很短的时间内,涨幅超过过去大蓝筹几年的涨幅,一些习惯于过去几年投资方式的人开始不懂了,价值投资怎么不灵了?
其实,A股指数在低位徘徊时,所谓的投资就是一场资金的游戏,资金所到之处,鸡犬升天,资金眷顾不到的地方,持续零落。区别在于,过去资金青睐蓝筹股,但是蓝筹股难拉,所以上升很慢,现在青睐小盘股,非常好拉升,飞速上涨。
简而言之,就像是四个人在一起搓麻将,我所赚的那部分钱就是你亏的钱,要想投资成功赚到钱,就要想法设法进行算计,散户算计散户,机构算计散户,机构算计机构,这种情况下,实力强的一方有更大的优势,所以散户总是赚不到钱。想象一下这副画面,何其难也,普通投资者面对的可是金融机构最聪明的那一群人。
很多人不明白自己赚的是哪一笔钱,错把赚别人口袋里的钱当做了赚价值投资的钱,对资质一般的公司抱着不放,死拿着,或者错把赚价值投资的钱当做赚别人口袋里的钱,买着大蓝筹股,却快进快出。他们既不知道什么时候该(或者适合)进去,也不知道什么时候该出来,亏损就是大概率事情了。
那么除此之外,A股真的没有方式赚其他钱了吗?并不是,价值投资真的存在,不过大都是在一级市场,很少会发生在二级市场,我把那种能够从千万家初创企业中挑选出来进行前期投资,帮助成长,并实现跨越式发展的叫做真正的价值投资,它们一笔投资能够带来上千倍的收益。但是这个对于普通投资者来说,纯粹是天方夜谭。
普通投资者是不是应该绝望了?也不是,资本市场是资金的游戏,资金量并不是一成不变的,现在沪指是3000,很多人觉得被高估了,手中的票稍微涨一,就赶紧抛出去,涨到3500,觉得更高了,就留着等调整。这种思维方式是大错特错,股市和楼市极其相似,楼市什么时候最火爆?房价暴涨的时候楼市最为火爆,没有任何因,就是有赚钱效应,普通人高负债也要投入,生怕落后。股市也一样,当股市到了4000的时候,你考虑根本不是风险,这个时候股市有了赚钱效应,会有一批又一批的人冲进来赚快钱,大学生,家庭主妇,商贩,车夫走卒,他们为麻将桌上提供了源源不断的资金,一直到最后彻底崩溃。
所以普通投资者真正能赚的应该是这部分钱,就是后来冲进来的新股民,新韭菜的钱,此时此刻,上证3000的时候,该做的事情就是选好投资标的,耐心潜伏,这个时候不要去算计赚交易对手的钱。
至于什么时候该出来,需要另开一篇了。
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龙行天下
你究竟赚的是股市里的哪一部分钱?
在雪球上,这个话题早已是烂大街的话题,答案是众说纷纭,似乎只有价值投资者能准确的答出我赚的公司营业增长的钱,也就是以公司高分红作为基础,公司发展壮大,股价也相应的增长。
但是事实真的如此吗? 以价值投资者公认的贵州茅台为例,2015年5月份,该公司股价最低的是刚好是200元,也是那一波牛市的巅峰,目前是1118元,股价涨了5倍,最多的时候是7倍。它的营业收入2015年是334亿元,2019年是800亿元,增长2.3倍,净利润2015年为220亿元,2019年为400亿元,增长1.79倍。 按照价值投资的理论,如果是以公司分红和增长作为基础,股价涨幅应该和经营情况相对应,净利润增长1.79倍,那么股价应该也差不多为1.79倍,对应的应该是500元左右,但是股价涨了5到7倍,远远尝过其经营增长情况。这些额外增加的股价能够叫做价值投资吗?很显然并不是,它不过是熊市下大资金抱团取暖后的结果,从本质上来讲,这些资金赚的钱还是投机的钱,不过是打着价值投资的旗号。
在现实投资中,这些打着价值投资旗号的人非常瞧不起那些追涨杀跌的人,认为他们赚钱方式太LOW,把他们称作为投机者,前几年,上证50蓝筹股大热的时候,这些投资者被嘲笑得体无完肤活该,谁叫你们买垃圾股? 进入2020年,这种情况似乎翻转了过来,上证50萎靡不振,一些小票开始一飞冲天,在很短的时间内,涨幅超过过去大蓝筹几年的涨幅,一些习惯于过去几年投资方式的人开始不懂了,价值投资怎么不灵了?
其实,A股指数在低位徘徊时,所谓的投资就是一场资金的游戏,资金所到之处,鸡犬升天,资金眷顾不到的地方,持续零落。区别在于,过去资金青睐蓝筹股,但是蓝筹股难拉,所以上升很慢,现在青睐小盘股,非常好拉升,飞速上涨。
简而言之,就像是四个人在一起搓麻将,我所赚的那部分钱就是你亏的钱,要想投资成功赚到钱,就要想法设法进行算计,散户算计散户,机构算计散户,机构算计机构,这种情况下,实力强的一方有更大的优势,所以散户总是赚不到钱。想象一下这副画面,何其难也,普通投资者面对的可是金融机构最聪明的那一群人。
很多人不明白自己赚的是哪一笔钱,错把赚别人口袋里的钱当做了赚价值投资的钱,对资质一般的公司抱着不放,死拿着,或者错把赚价值投资的钱当做赚别人口袋里的钱,买着大蓝筹股,却快进快出。他们既不知道什么时候该(或者适合)进去,也不知道什么时候该出来,亏损就是大概率事情了。
那么除此之外,A股真的没有方式赚其他钱了吗?并不是,价值投资真的存在,不过大都是在一级市场,很少会发生在二级市场,我把那种能够从千万家初创企业中挑选出来进行前期投资,帮助成长,并实现跨越式发展的叫做真正的价值投资,它们一笔投资能够带来上千倍的收益。但是这个对于普通投资者来说,纯粹是天方夜谭。
普通投资者是不是应该绝望了?也不是,资本市场是资金的游戏,资金量并不是一成不变的,现在沪指是3000,很多人觉得被高估了,手中的票稍微涨一,就赶紧抛出去,涨到3500,觉得更高了,就留着等调整。这种思维方式是大错特错,股市和楼市极其相似,楼市什么时候最火爆?房价暴涨的时候楼市最为火爆,没有任何因,就是有赚钱效应,普通人高负债也要投入,生怕落后。股市也一样,当股市到了4000的时候,你考虑根本不是风险,这个时候股市有了赚钱效应,会有一批又一批的人冲进来赚快钱,大学生,家庭主妇,商贩,车夫走卒,他们为麻将桌上提供了源源不断的资金,一直到最后彻底崩溃。
所以普通投资者真正能赚的应该是这部分钱,就是后来冲进来的新股民,新韭菜的钱,此时此刻,上证3000的时候,该做的事情就是选好投资标的,耐心潜伏,这个时候不要去算计赚交易对手的钱。
至于什么时候该出来,需要另开一篇了。
持股无变化 迪安诊断 (成长兼价值修复) ; 数字政通 (智慧政务第一股) ; 高伟达 (数字货币 , 蚂蚁金服) ; 浙商证券 (牛市必配元素 , 次新) ; 先进数通 (区块链 , 华为概念) ; 【东方明珠(600832)、股吧】 (超跌股 , 国企改革 。 资金比例90% , 留有一成随时补仓 。
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