转战役，即将打响！原创梅森梅森投研2024-06-

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战役，即将打响！
原创 梅森 梅森投研 2024-06-03 20:50 广东 249人听过
最近反复在说，风格在尝试性切换；
事实情况确实如此
今天有色板块大跌，而科技方向有所起色；
但我不得不提个醒
这一次科技方向对科技对人气的凝聚力还是差了点，最简单的就是周五是AIPC和商业航天，而这两者今天表现一般，连贯性不足。
按照这个架势来看
短期机会仍在科技方向；
但大盘估计又要打响3000点保卫战了！
因此别追高，可能还有低价。
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今天我的前同事给我发来了一段解析光模块的文字
我笑了，这不是我上周在梅家圈聊得内容吗？
这里面清晰的解读了为什么光模块中现在新易盛最好；
这得从近期英伟达交换机方案的变化有关
在《重大转变》中我跟大家说过
交换机的方案分为
IB方案；（英伟达之前走的方案）
以太网方案；（传统交换机的方案）
此前英伟达的交换机采用IB方案，全球IB交换机中80%都是英伟达自己的，而该方案中所使用的光模块主要是中际旭创、新易盛、Finisar、以及mellanox（fabrinent的子公司，天孚通的光引擎大客户）
但是由于IB方案比较贵；
因此英伟达开始推出以太网方案Spectrum-X，而以太网方案中所使用的光模块主要支持可插拔的LPO技术，目前800G的LPO送样中，新易盛是最快的，中际旭创慢了一些。
所以英伟达的以太网交换机主推新易盛的光模块。
以太网交换机完全取代不了IB交换机；
但会对IB交换机形成分流；
那么行业就出现了变化
天孚通是比较受损的，因为天孚的光引擎主要是用于CPO方案，而以太网交换机更青睐LPO方案；
中际旭创可能受损，因此它在IB方案中很有优势，在是在以太网方案中慢了半拍；
新易盛最受益，因为以太网方案中它有先发优势；
因此造成了三者走势的差异化！
基于对该逻辑的提前理解，今天梅家圈的同学迎来了收获
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讲到交换机，我就再详细跟大家聊聊
因为英伟达此前的交换机都是IB方案，且是自己干，所以国内的交换机企业完全吃不到肉，全球交换机企业一家企业吃到了肉，那就是arista；
为啥这家企业吃到了肉呢？
因为IB交换机太贵了；
微软/meta/亚马逊这种大玩家不愿意买单，因此也会使用白牌的以太网交换机（即非品品牌交换机），但主要的合作方就是arista，因此几乎只有arista吃肉。
而英伟达开始支持以太网方案之后；
这种技术垄断的局面就打破掉了；
未来更多的交换机企业会开始做白牌交换机进入AI赛道，然而我们并不知道国内交换机企业会进步有多快，因为海外都开始用800G交换机，而800G的交换机也有壁垒，但是一定知道，PCB企业的是受益的，原因是两点
1.不一定非要进入英伟达，才能享受AI的春天；
2.800G交换机的PCB价值量约为400G交换机的三倍
因此通讯端出货最多的CCL/PCB企业都容易沾边；
目前A股的覆铜板企业中，南亚新材是的通讯类CCL出货是比较多的，而在PCB板中，沪电股份70%都是通讯板，深南电路也有大量比重是通讯板。
除了以上公司外，生益电子是PCB的黑马；
沪电给英伟达的服务器和交换机供应PCB；
生益电子的大客户是亚马逊，亚马逊是全球云服务龙头，所以很早就自己做白牌的服务器和交换机，外购芯片，自己组装，在AI时代也一样，而生益电子是亚马逊供应商。
由于亚马逊也能够自己做800G交换机；因此生益电子大概率是目前除了沪电之外，已经开始出货800G相关PCB板的企业。
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相较于光模块中技术选项变来变去而言；
PCB板实际上整体性要更好；
机会面更大。
不过现在AI行业并不好做；
机构对A股的科技公司任度很低；
不仅要多点耐心，更重要的是多交易内心，让自己用一个舒适的姿态参与才行。
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