认识、对比、推理与展望，光迅科技盈利即将爆发

认识

        堂主前面写过一篇【烽火通信(600498)、股吧】的章，这里要介绍的光迅科技与烽火通信同属烽火科技集团，实际控制人都是武汉邮电科学研究院。武汉邮电科学研究院是中国光通信的发源地，也是国内唯一集光通信三大战略技术（通信系统、光纤光缆、光电器件）的研究、开发、生产和销售于一体的科研与产业实体，其参与了几乎所有863计划和国家重科技攻关项目中关于光纤通信方面的研究课题。

        【光迅科技(002281)、股吧】从事光电子器件及子系统产品研发、生产、销售及技术服务，是全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商。在电信传输网、接入网和企业数据网等领域构筑了从芯片到器件、模块、子系统的综合解决方案。提供光电子有源模块、无源器件、光波导集成器件，以及光纤放大器和子系统产品。一句话就是光迅科技主要从事光电子器件领域。

        通过持续不断的技术积累，公司形成了半导体材料生长、半导体工艺与平面光波导技术、光学设计与封装技术、高频仿真与设计技术、热分析与机械设计技术、软件控制与子系统开发技术六大核心技术工艺平台，拥有业界最广泛的端到端产品线和整体解决方案，具备从芯片到器件、模块、子系统全系列产品的垂直整合能力。一句话就是光迅科技能自己做芯片生产全产业链的活。

        其主要产品包括传输类产品、接入类产品、数据通信类产品三大类。传输类产品可以提供光传送网从端到端的整体解决方案，包括光传输收发模块、光纤放大器和各类无源光器件。接入类产品包括固网接入和无线接入类产品。固网接入类主要应用于接入网光纤到户，产品有各型号光收发模块等。无线接入类包括4G LTE/5G网络用中短距光收发模块。数据通信产品主要用于数据中心、企业网、存储网等领域，包括光电器件、模块、板卡、AOC产品。产品组合包括各型号光收发模块和有源光缆等。此外，光迅科技在长跨距、光线路保护、分光放大以及传感类方面也有解决方案。

对比

       司产品的国内竞争对手主要有【中际旭创(300308)、股吧】、海信宽带、华工正源、新易盛等。其中与中际旭创的竞争压力稍大一些，但光迅与旭创的产品结构不同，旭创以数通产品为主，而光迅的产品线则要丰富的多。而新易盛则以技术含量较低的封装测试为主。今天亨通光电也公告其完成了100Gbps硅光芯片的首件试制和可靠性测试，完成硅光子芯片测试平台搭建，将在明年实现量产。亨通光电主要是做光纤的，做光器件在技术积累与产业链上应该没什么优势。无论是股东背景、技术积累、资金实力，还是芯片生产全套工艺水平，光迅科技均具有不可撼动的优势。

推理

        光器件是光传输的核心，也就是说光器件市场状况与光传输市场状况密不可分，所以我们可以通过光传输市场增长情况来推测光器件后续业绩。光传输中的光纤生产企业如亨通光电、中天科技、烽火通信业绩快速增长，推出5G网络势在必行，提升传输质量也是大势所趋。光器件作为传输的配套在结算上有可能会延后于光纤供应商。因此，我们推理在下半年，光迅科技业绩将得到较大改善，年报的数据应该较为亮眼。

展望

        由国家信息光电子创新中心、光迅科技公司、光纤通信技术和网络国家重实验室、中国信息通信科技集团联合研制成功的“100G硅光收发芯片”正式投产使用。实现100G/200G全集成硅基相干光收发集成芯片和器件的量产，并通过了用户现网测试，性能稳定可靠，为80公里以上跨距的100G/200G相干光通信设备提供超小型、高性能、通用化的解决方案。

        光迅科技今年5月公告，计划非公开发行募集资金投入数据通信用高速光收发模块产能扩充项目，可对100Gb/s相关产品保持持续改进和升级，加快高速新工艺平台的建设，进一步扩充高端光电器件与光收发模块产品的产能。其实就是为“100G硅光收发芯片”项目募资。今天公告国资委已经批复该项目。

       司在投资者互动平台表示，如果有需求2019年上半年可以量产。随着云计算、人工智能的发展，流量快速增长拉动了数据中心等互联网基础设施需求的快速增长。随着网络业务量的蓬勃增长，数据中心对带宽的需求也越来越高，云计算、在线游戏、在线高清视频都需要大量的网络带宽。因此，为了满足数据中心向更高的网络带宽发展要求，大力发展100Gb/s高速光收发模块技术是数据中心提升网络带宽最为关键的一环，同时近期5G网络发展加速发展，可以预见未来这一块市场具有非常大的潜力。

        我们展望未来的光迅科技盈利将得到较大改善，同时发展潜力巨大，芯片领域大有可为！