雪兄，如果假设未来猪周期基本烫平的话，你这个分析是

雪兄，如果假设未来猪周期基本烫平的话，你这个分析是对的。这也是我这一两年一直在讨论关注牧原股份原因，就是说行业快速提升集中度，资金又血腥暴力参与，周期会很长时间拉平。
但是随着后续资本参与热情大幅度下降，我觉得接下来猪周期幅度还是有的，只是时间间隔拉长。而且随着行业亏损时间一长，后续暴力去产能的可能性是增加的。
只要波动幅度足够大，下一个阶段，熬过寒冬后出栏量还是很有意义的。这也是我除了关注牧原股份外，这2～3年很大时间关注温氏股份的原因。而且温氏股份因为主要产地广东，其实它的毛猪销售价格平均下来也要比其他的高一些。接下来与牧原利润差别会大幅度缩小。
至于新希望，主要是它以前养猪其实一直规模不大，缺乏经验的，19年以后赶鸭子上架，交的学费也不少。但是目前感觉找到了降成本的感觉了。在猪周期还有较大幅度假设前提下，大概率有阶段性机会。只要波动幅度大，这个时候就算成本有差别也还是会有可观弹性的。当然稳健的我还是坚持从去年开始一直呼吁关注，温氏股份，牧原股份和神农集团的。
至于为什么假设接下来猪周期波动幅度大，主要是现在上市猪企，即使是牧原的规模，也很难左右周期起伏。尤其是目前大家资金量都不宽裕的情况下，接下来时间内猪周期波动幅度还是相当可观的。可能只有几轮周期下来，才有可能更进一步大幅度提升行业集中度。新希望相对还是差一点，关于成本，你可能理解错了，自繁自养成本跟代养是不一样的，温室和新希望问题真不是逆周期成本能降多少而是顺周期能有多少利润的，我认为新希望风险不大，但是弹性不行，新希望顺周期赚不到钱的，这一点温室也是差不多的，新希望顺周期净利润率可能就10%多一点这才是问题，利润率太低不是好的选择