11月家禽养殖销售跟踪白鸡价格继续上行 黄鸡价格跌幅扩大

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白羽肉鸡鸡苗、鸡肉价格持续上涨，关注停苗期鸡苗落价。11 月，行业鸡苗价格持续上涨，主产区平均价3.83 元/只，环比上升11.2%，烟台出厂价4.1 元/只，环比上升11.2%；上市公司方面，益生股份（含父母代）均价4.9 元/只，环比上升25.1%，民和股份均价3.7 元/只，环比上涨14.2%。目前大部分企业已经进入停苗状态，停苗期间市场成交缩量、价格或以单谈为主，12 月价格或出现下跌。鸡肉方面，11 月，行业鸡肉价格继续上涨，主产区平均价11860 元/吨，环比上涨3.6%，圣农发展、仙坛股份（含税）销售均价12182 元/吨、11421 元/吨，环比上涨2.1%、5.5%，圣农较行业均价溢价322 元/吨。肉制品方面，11 月圣农发展、仙坛股份食品均价分别为25808、13856 元/吨，环比分别下跌0.9%、9.9%。产能方面，11 月在产祖代种鸡平均存栏量131.2 万套，同比增长10.3%，环比减少3.0%；后备祖代种鸡平均存栏量39.2 万套，同比减少37.0%，环比增加17.7%，父母代鸡苗产能短期供应充足，但未来供给或将下降；10 月全国父母代存栏7262.15 万套，同比减少0.37%，后备存栏3453.03 万套，同比增加16.00%，在产种鸡存栏3809.12 万套，同比减少11.66%，父母代鸡苗销量恢复自5 月开始，11 月父母代鸡苗销量593.9 万套，同比增长19.9%、环比上升0.2%，预计明年Q1 开始，商品代鸡苗紧缺现象将有所缓解。禽流感方面，11 月，美国共计报告家禽禽流感疫情73起、野禽流感感染数599 只，11 月家禽禽流感报告数较10 月减少20 起，但依然处于高位。美国动植物卫生检验局于12 月5 日向中国出口禽类产品证书的签订限制中有36 个州出口证书处于失效状态，由于禽流感蔓延，限制州持续增加，其中11 月最新检疫证书失效的是密西西比州和伊利诺伊州。

    黄羽肉鸡售价继续回落，补栏表现趋弱。温氏股份、立华股份、湘佳股份11 月分别销售肉鸡9515.29、3510.94、378.59 万只，同比分别-7.6%、8.9%、1.0%；1-11月累计销售9.82、3.70、0.38 亿只，同比分别-2.3%、5.7%、15.6%。销售均价继续回落，11 月全国中速鸡均价15.46 元/公斤，环比下跌16.42%，温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为15.82、15.01、12.84 元/公斤，环比分别下跌14.3、13.4、15.7%。 产能方面，据畜牧业协会，10 月父母代鸡苗销量584.5 万套，同比增加6.1%，11 月前三周销量325 万套，同比减少5.3%，父母代环节补栏10 月有所回升，但11 月表现趋弱。

    蛋鸡苗价持续回暖，销量环比上升。晓鸣股份11 月销售鸡产品1808.94 万羽，同比增长18.75%，测算均价3.51 元/羽，环比上升2.6%。

    白羽肉鸡由于北美禽流感持续，短期内种鸡断档或持续，祖代供应减少预计逐级向下反应，白鸡价格或将于明年年末开启反转。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；此外，短期鸡价景气预计持续，关注业绩具备苗价和鸡价弹性的相关标的益生股份、民和股份、禾丰股份、仙坛股份。

    黄羽肉鸡黄羽肉鸡产能去化相对明显，目前补栏偏弱，我们认为价格景气至少持续至春节前，关注黄鸡企业业绩兑现，关注温氏股份、立华股份、湘佳股份。

    蛋种鸡蛋鸡苗价格持续回暖，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。

    风险提示

    原材料价格波动、发生鸡类疫病、消费需求下滑超预期

来源[东方证券股份有限公司 张斌梅]   日期2022-12-12