17亿重锤，证监会

开头先聊重要的，这几天猪肉股的业绩预披露陆陆续续都出来了，我猜你们也比较关心，今天咱们就放在一起聊聊。

牧股份预计2019年度盈利138.5亿元至143亿元，比上年同期上升249.97%-261.35%。其中销售生猪82.72万头，销售收入28.16亿元。商品猪销售均价30.52元/公斤，比2019年11月份上涨0.73%。

温氏股份预计2019年度实现净利润为盈利138.5亿元至143亿元，同比增长249.97%-261.35%。其中销售肉猪1851.66万头（含毛猪和鲜品），同比下降16.95%，但是销售价格同比上涨46.57%。

正邦科技2019年1-12月，公司累计销售生猪578.40万头，同比增长4.41%；累计销售收入113.82亿元，同比增长49.25%。其中2019年12月销售收入18.54亿元，环比增长77.62%，同比增长114.38%。

昨天在留言里头和大家简单评过，牧的业绩公告反应的是猪肉的真实情况，猪价在12月温和上升，温氏股份的公告也是大超预期，而今天正邦科技这份业绩也还可以。实际上，今年猪价在非瘟疫情的影响下创了新高，在10月下旬达到41元/kg的高，11月由于需求下降、冻品出货增加，以及消息层面的打压下，出现了一轮幅度比较大的调整。

而在12月中下旬，之所以咱们的视野重新回到猪上，很重要的一因就是临近年报，猪肉股在这个时间业绩确定性比较强，并且今年春节早，猪肉的旺季大概率会提前。从配置的角度，这一轮科技涨幅巨大，成长股的业绩会存在一定的雷区，特别是在涨幅很大的情况下，即使业绩符合预期，也可能会存在预期兑现的情况。

所以在不确定性当中，市场会更偏向于防御性的配置，如果大家从近期市场的表现来，猪肉也确实逐渐比科技更强了。

短期来，猪肉的需求至少在春节前会持续提升，供给方面也不会有明显改善。对于长期而言，因为猪肉的缺口是断崖式的下跌，所以整体行业的供给恢复也是偏长期的过程。但是在严重疫情的影响下，我自个儿会更关注头部企业，比如温氏股份、牧股份、新希望这些，因为头部企业不管是管理和治理水平，还是抵御风险的能力，要比中小企业强太多，二者的差异性也会在后面更加明显。

......

就在发的这会儿，证监会开了一张天价罚单，处罚新三板企业ST明利实控人组织操盘团队，通过自买自卖恶性操纵，借机减持套现。我大致了下，违法所得是2.9亿，罚款14.7亿，而ST明利的市值只有5000多万。也就是说这次罚到裤裆都快没了。很多新韭经常会被类似的坐庄股坑到，最近正好有个很典型的例子，惠发食品。

像这类连续异常的走势，还有每天非常怪异，不流畅的分时图，大部分是庄股所为，如果是低位进去的还好，但是到了高位，就很容易踩到大坑，我建议你们还是绕着走比较好。

......

回到市场，最近创业板因为各种题材的带动，加上猪肉的影响，确实要比主板更强。但是抛开创业板，只上证和上证50的话，也是一副准备突破的样子。

如果明天上证指数开盘拐头向下，那问题倒不是太大，还是会延续目前强势的区间震荡。但是如果向上尝试突破失败，强势情况是掉下来接着震荡，或者是展开一轮调整。至于调整的力度上暂时没法判断，我自个儿会倾向于春节行情要告一段落了。

纯主观猜测，时间可能是这周末尾和下周初，会展开这个调整。所以手里头如果有涨幅过大的品种，而且和指数一样上涨出背驰了，可以考虑高抛止盈，把仓位压缩下来，做个防守。

另外，这轮做完之后，我的配置方向也会逐渐转向头部企业，那些弹性大的小票大家自己注意风险，不要到最近行情似乎特别好，就得意忘形了，星期六就是个例子。

更多内容，欢迎关注公众号走在桥水的猫