热概念——机构调研动力电池

开年调研，低估值且翻倍14家公司

统计显示，今年以来机构调研个股数量有80多只。从调研机构类型来，近一周证券公司调研相对最广泛，达68只，即超8成上市公司调研活动有券商参与；基金公司和私募调研数量次之，分别调45家公司和38家公司。

【联美控股(600167)、股吧】成为机构调研数量最多的股票。数据显示，合计有77家机构在1月4日调研了该公司。调研纪要显示，机构主要对公司提了11个问题。有机构问到，关于工业蒸汽这一块，工业蒸汽和下游企业黏性其实比较大，我想了解联美控股工业蒸汽下游企业中重污染行业有没有，如果有比重是多大，在现在这样环保监测背景下，联美控股是如何应对？

公司表示，恰恰因为环保问题我们进入工业蒸汽，才给公司带来机会。工业蒸汽是我们发展的东西，现在在谈的也很多，有新建和并购的，我们会进行运作，这反而是一个机会。

其他机构调研比较频繁的股票还有中科创达、【新开普(300248)、股吧】、阳光电源等个股，今年以来均有30家以上机构调研。中科创达在1月9日合计56家机构到访。有机构问到，目前公司智能手机和智能物联网业务的大概情况？

公司表示，目前的战略是继续拓展优质客户，并积极开拓新兴市场，如东南亚、印度等地区。智能物联网、智能硬件业务方面，SoM产品的出货量也相应增加。

值得一提的是，有14只股票开年就被机构调研超过两次。其中，金融街、泰和新材和金风科技均被调研3次，一心堂、台华新材、星辉娱乐等个股被调研两次。这14只股票当中，金风科技、老板电器和一心堂3只股票业绩预增且折算市盈率均低于20倍。

这些公司年报翻倍预增且低估值

统计显示，今年以来获机构调研的上市公司中，40多家公司披露了去年年报预告。其中，苏宁易购、久立特材、道明光学等3股按照年报预告净利中值计算同比增幅有望超过20%且折算市盈率低于20倍。

具体，苏宁易购预计今年净利127.88元至132.09亿元元，比上年同期增长203.56%至213.56%，按照净利中值计算的市盈率为7.65倍。久立特材预计今年26764.84万元至30779.57万元，净利润变动幅度100%至130%，按照中值计算市盈率为19.65倍。道明光学预计今年净利23513.05万元至29700.7万元，变动幅度90%至140%，按照中值计算市盈率为16.95倍。

梳理发现，80多只机构调研股一周平均上涨4.22%，表现强于各大指数。涨幅最大的是爱朋医疗，本周上涨达到28.34%。另外，英维克、汉嘉设计、金逸影视等个股涨幅较大。下跌的个股中，蓝海华腾表现最差，累计下跌4.01%。此外，高德红外、利亚德、江苏国等个股跌幅居前。

电动化大势所趋所向披靡

去年我国动力电池装机量大增

电池龙头值得好【股】

　　最新数据显示，2018年我国动力电池装机量环比大增50%以上，这一数据明显超出此前市场预期。考虑到新能源汽车行业正提速换挡，电动化已是大势所趋，以及电池规模效应、资源让利以及技术升级，坚定好2019年电池产业链，建议优选格局清晰、产业全球化以及高密度电池环节的龙头企业。
　　 装机量超预期
　　中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会统计数据显示，2018年全年我国动力电池装机量为56.89GWh，环比增长56.88%。具体来，我国新能源汽车动力电池装机量从3月开始持续走高，6月略有下滑后继续攀升，12月装机量，高达13.36GWh，环比增长49.92%。在2018年汽车市场低迷的大环境下，由于新能源车表现格外亮眼，动力电池装机量同步迈上新台阶。
　　从车型动力类型来，纯电动为主要贡献：纯电动汽车配套的动力电池装机量同比增长55.64%；插电式混合动力汽车配套的动力电池装机量累计约3.82GWh，同比75.34%；燃料电池汽车配套的动力电池装机量约0.07GWh，同比增长115.11%。
　　分析认为，动力电池市场空间巨大，按照2020年全球500万辆产销、单车50kwh保守估计，市场规模将超1700亿元，2025年预计超6000亿元。国内方面，主要得益于新能源汽车的年底抢装放量。预计2019年新能源车产销规模有望突破160万辆，同比增速预计达40%，动力电池出货量有望超过72GWh。
　　在长城证券来，2018年行业在补贴政策的带动下逐渐完成转型：电池高镍化，车型高端化，随着2019年补贴强度的进一步弱化，市场需求将成为主导方向，高镍电池有望开始批量应用，续航里程的提升以及充电设施的完善激发私人消费领域的需求潜力；同时电动全球化进程将成为市场主旋律：特斯拉上海工厂有望在下半年部分投产，以及跨国车企如戴姆勒、宝马、大众集团与宁德时代、亿纬锂能、孚能科技的合作将激励国内新能源汽车加快发展步伐。
　　 龙头效应显现
　　业内人士告诉记者，尽管动力电池装机量再创新高，但行业内相关企业却正面临着不小的发展压力，这种压力不仅来自于产能过剩带来的竞争升温，也来自于新能源产业补贴政策调整带来的挑战。
　　据了解，自2018年6月12日起，新能源汽车补贴标准开始“断崖式”下降，而这对动力电池行业的价格行情造成了直接的影响。整车厂要求电池厂家降低价格；而上游钴等材料价格持续上涨，导致电池生产成本增加，电池企业利润被严重压缩。业内人士分析认为，随着市场竞争加剧和产业链整合加速，预计到2020年，动力电池企业将仅余下20-30家，现阶段80%以上企业面临被淘汰。
　　在动力电池迎来新一轮装机高峰，以及行业集中度不断提升格局下，中金公司表示，伴随国内动力电池市场份额向龙头集中，宁德时代、比亚迪加速产能布局。近期，宁德时代公告将分别在江苏、广州投资74亿元、46亿元建立动力及储能锂电项目，预计将新建动力电池产能约18Gwh。2018年三季度，比亚迪宣布将在西安、重庆等地新建产能60Gwh。另一方面，二线厂商加紧扩产步伐。包括万向、孚能等在内的8家企业2018年9月份-11月份间纷纷披露的规划新建、扩建动力电池产能总计达190Gwh，总投资金额高达1290亿元。
　　从投资切入方向，对于动力电池板块的后市布局，也有分析表示，动力电池正经历2.0的高镍化迭代，技术难度再次提升，技术领先型公司优势放大。全球化趋势显现，进入国际厂商供应链后成长性及技术实力再上台阶，龙头公司优势叠加。