【中建投计算机】中科创达年报评20210316

业绩符合预期。公司2020年实现营业收入26.28亿元，同比增长43.85%，Q4单季度实现收入8.41亿元，同比增长52.09%，增速创下2020年四个季度新高。分业务，智能软件业务同比增长20.24%，智能汽车同比增长60.09%，智能物联网同比增长83.4%，分业务增速符合预期。其中，智能软件业务中来自终端厂商的收入实现大幅度增长，同比增长72.58%（推测是把来自2019年拆分出来的智能视觉业务放到该业务当中，调整后增速约29.5%），另一方面主要是来自OPPO、VIVO等客户增长比较快。2020年底公司人员数量达到7375人，相比2019年底同比增长约50%。

毛利率提高1.6pct，产品化能力提高，研发依旧保持高投入。利润方面，公司2020年实现归母净利润4.43亿，同比增长86.61%，利润增长符合预期。毛利率为44.22%，同比提高1.6pct，其中商品销售（主要是物联网业务）毛利率提高6.57pct，随着规模化效应不断提升，物联网业务毛利率显著提高。软件开发、技术服务毛利率也有所提高，意味着智能软件和智能汽车业务毛利率也有所提高，证明公司产品化能力不断提高。费用率方面，期间费用率为29.68%，同比下降3.0pct，其中销售费用率下降0.59pct，管理费用率下降1.53pct，财务费用率下降0.83pct，研发费用率下降0.05pct，随着收入的快速增长，销售费用率、管理费用率显著下降，公司面向大B客户，所需销售投入越来越少，财务费用率下降主要是定增募集大量资金后，利息费用显著下降，而研发上公司依然保持高投入。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为3.41亿，同比增长140.02%，公司依然保持较好的现金流，季节性现金流量净额的波动仍要放到年度去。

物联网业务新增亮1）SOM模块主要客户新增全球知名视频会议系统厂商；2）行业智能化公司与施耐德电气和亚马逊云服务（AWS）携手合作，依托各自领域的技术优势联合发布融合智能工业视觉平台，助力智慧工业降本增效，赋能工业高质量发展

研发继续重投入驾驶域智能驾驶辅助平台SmartDrive、智能网联汽车操作系统（统一车内智能座舱域、智能驾驶功能及云端服务）、支持高通 8155、8195、海思麒麟 990 模组的座舱平台、Kanzi studio 的 4.0 版本开发项目（增加了关于智能驾驶舱的开发功能，并增加了最新的 3D 控件）

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