【中计算机】5G应用大幕开启—计算机行业“智能网

【中计算机】5G应用大幕开启—计算机行业“智能网联”系列专题报告
2020.07.02

核心观:
5G牌照、协议、通设施及终端加速建设，2020年迎来5G应用落地关键之年，好低时延、大容量、大连接、基础设施等4大领域全面发展机会

▍5G应用大幕开启，四大领域迎全面机会。自2019年正式进入5G商用元年，5G通设施和终端加速建设，5G相关应用正登上历史舞台，于2020年迎来落地窗口期。5G低时延、大容量、大连接、基础设施等4大领域料将迎来全面机遇期，带动以车联网、工业互联网、超高清视频、泛在物联网、智慧城市、5G算力、5G安全等行业方向的长足发展。

▍1、低时延车联网、工业互联网，共迎政策及产业共振。车联网、工业互联网在上层关注度显著提升，政策不断加码有望实现政策及产业共振，未来车联网、工业互联网或将成为国内提振经济的新形式。其中，车联网或将是5G技术的核心应用领域1）车载方面，特斯拉的异军突起，充分显示自动驾驶和软硬件已成为智能网联时代汽车创新的焦；2）V2X方面，5G网络切片等技术大幅降低时延升级V2X服务体验，助力车联网由智能网联向智慧出行服务阶段演进。

▍2、大容量超高清万亿级空间正值当打之年。超高清视频是5G大容量所对应的代表性产业，产业规模将有望于2022年达4万亿，2020年多个4K频道有望上线带动产业业绩大发展。1）短期，超高清的分辨率较上代呈幂级增加，色域、色深、帧率等指标要求均有大幅提升；2）长期，作为VR/AR的重要基石和保障，超高清的发展为未来VR/AR发展的必经之路；3）建设节奏上，超高清建设整体协同5G建设周期，广播电视行业有望成为5G超高清建设的排头兵。4）产业链上，由于超高清的最终实现需要产业链各个环节均达到超高清的技术要求，产业链公司有望整体受益。

▍3、大连接泛在物联、智慧城市，开启物联世界。能源与公用事业在受5G影响最大的前20个行业中排名第二，是5G大连接的重要阵地，智慧城市、电力等公用行业具有广泛的5G应用场景。其中，预计泛在电力物联网主要通过大连接带动数据分析及上层应用落地实现电网从降本到增收的转变，目前已成为继坚强电网后国网未来工作的重心。国网2020年制定泛在重建设任务达40项（2019年为27项）并计划新兴能源互联网业务收入于2021年超500亿。我们认为，2020年将成为国网泛在物联网第一阶段的关键期建设期。

▍4、基础设施算力和安全为5G应用持续护航。5G应用在网络使用量和用户依赖度两个维度的提升料将催生在5G算力和5G安全等两大基础设施方向的协同升级，为有效支撑5G应用的潜在需求，5G算力和安全需求或先于5G应用释放。算力方面，流量加速爆发，服务器和边缘计算（云+端）需求有望拐向上；安全方面，“终端-网络-应用”的安全需求或将全面打开。

▍风险因素国内5G商用整体进度延缓；汽车领域政策支持力度低于预期；超高清行业长期市场规模释放或不及预期；泛在电力物联网受国网政策变化影响。

▍投资建议5G牌照、协议、通设施及终端加速建设，2020年迎来5G应用落地关键之年，好低时延、大容量、大连接、基础设施四大领域全面发展机会
1）5G低时延领域，车联网推荐中科创达、四维图新、德赛西威，工业互联网推荐工业富联、用友网络，关注东方国；
2）5G大容量领域，超高清关注当虹科技、朗新科技；
3）5G大连接领域，泛在物联网关注朗新科技、远光软件，智慧城市关注万达息，智能家居推荐科大讯飞；
4）5G算力领域，推荐浪潮息，关注中科曙光、优刻得；5G安全领域，推荐深服、启明星辰。