功率半导体的内在逻辑第一，目前IGBT市场供需严重

功率半导体的内在逻辑

第一，目前IGBT市场供需严重不平衡，随着清洁能源的不断推广，新能源汽车、储能和光伏行业在高速发展，带动了IGBT的高需求量。

第二，市场成长空间大且增速快，市场预测到2026年将达到190亿美金的规模，年复合增长15%左右，属于一个较快增长的市场，而且是一个比较稳定增长的细分领域。

第三，国内的IGBT不断实现产品升级，由于其技术门槛更高，具备更高的市场集中度，看好国产化替代过程中国产功率半导体的历史发展机遇。

六大龙头公司

第一，斯达半导，国内IGBT行业龙头公司，全球第八，国内第一。公司在工控IGBT地位稳固，在新能源汽车和光伏行业进展顺利。公司的IGBT芯片设计和模块封装技术不断突破，可以跟国际巨头比肩，产品竞争能力和市场占有率不断提高。

第二，比亚迪半导体，公司自主研发的IGBT打破西方垄断，目前是国内车规级IGBT领导厂商。公司功率半导体产品除供应比亚迪集团外，已进入小康汽车、宇通汽车、福田汽车、瑞凌股份、北京时代、英威腾、蓝海华腾、汇川技术等厂商的供应体系。

第三，宏微科技，国内第一批IGBT公司，公司自研IGBT芯片达行业先进水平，对标英飞凌第七代IGBT产品正在研发中。公司已经成为台达集团、汇川技术、奥太集团、上海沪工等多家行业领军企业的供应商。

第四，士兰微，国内功率IDM龙头公司，新能源汽车IGBT模块开始进入批量供应。公司功率半导体产品除供应比亚迪集团外，已进入小康汽车、宇通汽车、福田汽车、瑞凌股份、北京时代、英威腾、蓝海华腾、汇川技术等厂商的供应体系。

第五，华虹半导体，公司的功率半导体领先优势显著，公司为全球范围内除英飞凌之外唯一一家具备12寸IGBT量产能力的公司。公司未来受益于新能源车需求提振，IGBT业务未来三年有望持续增长。

第六，新洁能，业绩高成长的功率半导体龙头公司，宁德时代的供应商。公司是国内功率器件MOSFET产品系列最全、品种型号最丰富的企业之一，产品技术领先，同时积极布局IGBT高景气赛道。