10.9Market小作文

【兴业】中际旭创澄清

市场比较担心旭创三季度业绩，刚跟公司沟通，公司经营趋势还是非常不错的，有心符合市场预期。伴随DSP供应紧张缓解，我们认为后续季度业绩会更有爆发力。

旭创传言梳理及澄清:

1、昨晚是某友商自己开会讲的旭创三季度业绩，公司并未参会，所以不存在公司出来降低业绩预期的事情。

2、公司也没对24年业绩发表任何新的看法，也没给过指引，所以不存在下调24年业绩预期的事情。

3、经我们全面了解分析，公司经营全面向好，我们预计业绩不会低于预期。

市场传言【中际旭创】下调Q3业绩预期至5.5-5.8亿，原因DSP缺货。原来有预期5.85、6亿

网传牧原股份大裁员，并且内部实行承包制度，自育自繁自养养殖模式或将调整。

牧原内部了解到

1）牧原目前在东北、河南等地区推行内部养猪生产批次承包模式，允许有意愿的员工通过竞选方式选择对某一生产批次进行承包，各场长直接对内部承包人进行管理。据了解，不同的猪场、不同的业务单元考核指标不同，目前该模式也处于探索中；

2）牧原尝试与承包人共创、共享所承包的批次利润这一模式，目的是让员工的积极主动性充分发挥，只要愿意养更多的猪，能够把猪养好，就能挣得更高的薪酬。

【宁德时代】短期受下游需求和让利影响，中长期全球份额持续提升

今天下跌较多，预期主要系受到短期需求不振以及让利影响。

量预计Q3出货105gwh，环比+11%，还有部分海外的在途未确认。10月由于假期影响，预计排产环比持平。

利由于碳酸锂等原材料降价较多，我们预计公司Q3对下游客户进行让利共享，有利于促进下游需求以及公司份额提升，但公司生产效率提升，预计盈利能力维持。长期来看，市场价格竞争加剧，但公司技术优势突出，拥有原材料资源能够更好的控制成本，因而可以获得高于同行的利润。

近期公司发布的铁锂4C快充神行电池，已经确定配套阿维塔、哪吒等车企，将推动公司在国内中端车型市占率的提升，预期未来两年公司国内份额可稳定提升，保持50%左右。公司在欧洲份额目前已达到34-35%，根据现有的定点情况，24、25年开始大众、奔驰、宝马将成为欧洲份额提升的主要来源，预计欧洲份额有望快速提升至40-50%。公司在美国市场预期今年市占率17%，目前IRA等政策有一定不确定性，公司明后年仍以出口的形式到美国，和福特的本地化合作形式仍在积极推进，预计可完成30%市占率目标。

随着海外在途逐步确认，Q4环比增长的趋势不变，预计全年出货400-410GWh，归母450亿，预计24年出货550GWh，归母净利550亿元，对应23、24年PE分别为19、16倍，性价比极高！

有领导问【万润科技】情况，与公司交流，28日下跌与特定股东到期季度末减持有关。调整即是买入机会。公司近况更新如下

1、产品已测试nova了，华为p60和mate x3已经确定使用长存颗粒。万润在手机市场一旦拿到订单，空间将达到大几百亿人民币

2、韩联社发布消息称SK可能获得中国出口无限期豁免。扶持长江存储是国家战略，不会因为美方豁免而改变。举个例子，高通可以向华为供应，但华为不会采购

智飞生物继续强推，格局要大！我们认为市场当前还是存在较大预期！

预期差一不仅是GSK，也不仅是带状疱疹疫苗，本次合作之后，公司将成为中国疫苗行业标杆，商业模式将彻底打通，我们认为智飞有望占领中国高端疫苗市场制高点（无论进口和自主），未来还有高端RSV疫苗、mRNA疫苗等等，这块未来想象空间极大；

预期差二再次强调，智飞未来不仅仅是疫苗，公司星辰大海是成为民族生物制品巨头，未来在疫苗领域之外的规划值得期待！

【利和兴更新】

公司12个月内累计收到大客户订单总额1.58亿元，大部分为手机检测设备订单。近日，大客户新招标1.5亿+检测设备大单，公司份额50-60%，预计公司订单总额8000w元。其中，近期公司已接到近1000万订单（包含在1.58亿内），预计后续下单剩余部分。此外，近期HONOR下单折叠屏检测设备，预计公司订单额1500万元，10-11月HONOR新增折叠屏产线10+条，每条条产线对应折叠屏测试专用设备20台，每台均价25万，折叠屏专用测试装备总需求5000万+，后续看点储能检测设备订单、充电桩ODM业务落地进度。随着大客户手机业务持续超预期+数字能源业务陆续放量，公司后续业绩具备较大弹性。

为华为充电桩供代工服务，弹性大于永贵电器

1）公司通过负载箱相关产品成功打入华为数字能源拿到编码，华为计划大批量生产高压直流充电桩，公司有望获得一供。

2）华为自供充电模块，公司做整桩组装，确认整桩销售收入而不是代工费。

3）公司占华为份额20%左右，单个价值量20万元，预计贡献12亿元收入，利润弹性大于永贵电器。

【神思电子华为算力合作】

华为算力情绪提升任正非提出“第四次工业革命基础是大算力”，其基础都是算力——华为被制裁下使用的国产替代GPU昇腾和atlas500平台（对标英伟达A100和CUDA平台）

全市场最懂调教华为GPU和算力平台的公司神思电子是国内最早与华为算力合作上市公司，目前大项目包括中铁济南局铁路息化项目（类比佳讯飞鸿）；且神思基于身份识别和智慧城市基因，参与华为GPU和算力平台的软件调教和昇腾GPU的外围硬件设计，是华为第一批昇腾万里合作伙伴

公用事业+智慧城市的华为系订单有望近期落地今年是济南能源集团入主神思电子第一年，有望凭借山东公用事业和智慧城市项目导入帮助神思实现业绩极大提升和扭亏为盈；根据招标网息，9/1-9/19期间神思获得了山东+安徽两地多个重大公用事业智慧化改造订单，我们预测累计20亿+（具体以上市公司后期公告为准）

【同有科技存储板块最强预期差】

同有科技（亿恒创源第一大股东）存储板块最强预期差，强call

全年业绩扭亏确定性强，主营业务发展提速。近期预计中标订单，金额 5000 万，全年订单展望7.5亿，同比将近翻倍。此外公司土地转让款坏账问题历史包袱逐渐出清，土地的坏账问题近期将已经计提坏账准备进行会计冲回，对全年业绩有较大提升（冲回6000 万左右）。

子公司亿恒创源与长江存储深度合作，订单不断落地。大概 2000T 的长期采购协议，近期落地大概货值 4 亿（对应模组价值约7亿）近期将会落地。此外亿恒绑定长存进行深度合作，后续有望共同打造企业级ssd，国内市场替代空间巨大。

背靠长沙科技产业集群优势，积极布局算力，存力中心领域。公司积极布局推进湖南高存力ssd中心建设项目，投入超5亿，预计依靠子公司亿恒创源与长存在ssd方向的深度合作，预计高算力SSD将成为公司业绩新增长点，国产替代需求或将快速攀升。同时公司借助ssd竞争优势，与中兴智慧、商汤等算力中心企业合作，有望近期落地。

受益今明两年订单均翻倍式增长，业绩确定估值低，叠加算ai浪潮下存力催化，子公司亿恒创源与长存深度合作，公司当前是存储板块估值最低，预期差最大个股，继续看200e翻倍空间。

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