【天风通】通板块大涨点评800G订单再次追加，

【天风通】通板块大涨点评
800G订单再次追加，全球AI军备竞赛拉动通板块估值全面重回历史高峰
事件受行业800G光模块再次追加800G订单刺激，通板块今天涨幅3.18%排名第二，年初至今涨幅40%排名第一，今天涨幅靠前的有光库科技20%、天孚通15%、中际旭创15%新易盛13%。。。
我们点评如下重申板块逻辑
订单为年内第三次追加，800G全年合计达到100万只需求，同比增长10倍，加单时间不断超预期，印证我们判断全球ai军备竞赛展开，光模块为最闪亮的“星”。
1、印证我们年度策略年初通板估值处于历史最低（普遍击穿历史估值下限），年初基金配置仅1%，不到市值占比3.6%的1/3，不少细分赛道长期景气上行，年初看好通板块20%～30%以上涨幅，看好板块全年排名靠前。
2、chatgpt/ai驱动板块估值全面重回历史高峰
一、产业端chatgpt是划时代的变革，必然带来全球人工智能军备竞赛，通是卖“军火”的，对算力有极大的拉动，从而通基础设施建设，尤其数据中心相关，同时也拉动通公司做的很多相关应用。数字经济是国家大趋势大方向，国资云又是大发展，通公司充分受益。
二、估值端，chatgpt的变革至少堪比iPhone，因此产业变革至少是13-15年的级别，因此3月初我们就认为行情一定大级别演绎，估值重回过去十几年的高峰，板块各个领域均有机会，根据受益程度/受益顺序/直接间接，各个领域轮动上涨，基本上都会涨。
3、板块主要受益方向及历史估值
1、光模块（历史高峰估值50倍）中际旭创、天孚通、新易盛、华工科技、博创科技、光迅科技、太辰光、剑桥科技、铭普光磁、联特科技、兆龙互联、德科立、腾景科技、长飞光纤、亨通光电、中天科技、华西股份。。。
2、光芯片（高峰估值理应超80倍）源杰科技、仕佳光子、光库科技、长光华芯等。
3、交换机服务器（历史高峰估值40-50倍）中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。
4、PCB（历史高峰估值40倍）沪电股份、胜宏科技等。
5、IDC（历史高峰估值40-50倍）润泽科技、奥飞数据、光环新网、科华数据、宝软件、数据港、城地香江等。
6、运营商及相关公司中国移动、中国电、中国联通、润建股份、梦网科技、彩讯股份等。