追踪AI芯片3家龙头 人工智能芯片

今天2022年3月17日，今天上午涨下午回调，最后形成长上影线的十字星，我们看到证券已经转绿，整体压力出现，这种情况我们希望看到的就是今晚美股的走势，然后明天早上制定策略。

好吧，今天猜想哥追踪了下AI芯片这个赛道，我们来说下逻辑和龙头公司技术面的情况。

AI人工智能就是机器根据海量的数量不断的学习，我们叫深度学习，然后根据所学到的东西做出决策。对于AI芯片主要分为两种类型，1种是训练芯片，1种是推理芯片。顾名思义，根据数据不断循环的学习训练后推理最后得到最佳的答案。训练芯片是机器循环学习获得更佳参数的芯片，推理芯片是模型训练完成后不需要庞大计算量,需要尽快获得推理结果的芯片。

AI芯片有3种，GPU,ASIC和FPGA。

训练芯片:GPU占95%,ASIC和FPGA约占5%。

推理芯片: ASIC占5-10%   , FPGA占不到1%，剩下都是GPU。国外的推理芯片里ASIC占比比中国相对高一些。

2022年中国AI芯片整体规模增速大概在15%左右,如果受到欧美通膨影响，增速可能会降到10%。总体市场规模国内占全球的20%左右,AI芯片主要的需求目前在美国和欧洲。

2022年训练芯片中国市场规模45万片,单价1万美元每片,市场规模为45亿美元。

推理芯片中国市场规模2022年35万片,单价2500美元每片,市场规模为8.7亿美元。

以上是AI芯片大致情况，我们再来说下GPU,ASIC和FPGA各自的情况。

GPU，GPU具有生态和先发优势。技术发展时间较长,相应的代码社区比较完善,且有相应的开源代码, 算力也是三者中最优秀的。英伟达是绝对龙头，使用成本最低,泛用性最高,但是就是功耗较高。我国的GPU还是比较弱,技术上面还有5-10年。GPU的主要应用领域在云端推理与训练。是AI芯片中适用范围最广的芯片。猜想哥认为GPU是人工智能最核心的器件，就是没有GPU这个赛道的ETF，如果有放个10多年，比大多赛道都强。

ASIC，ASIC具有单位算力功耗较低的优势,相应的代码社区不够完善,使用成本较高,功耗有不同规格。我国在ASIC上国产替代可能性相对较大, 技术相对成熟，不过目前没有批量商用的情况。对海康威视,大华股份这样被美国限制的企业,可以采购国内生产的ASIC芯片进行商用,不过这部分可能仅限定在语音场景方面，在图像处理就不好，因为图像处理要求高一点 。

ASIC主要应用领域在安防, 数据中心,车载等相关对功率有要求的方面,也应用于观测和边缘计算等领域。

FPGA，FPGA为可编程芯片,因此生产和使用成本是三者中最高的,很难大规模商用,且底层语言的社区生态不完善。如果用C编程的话,有bug，且性能大幅下降。

FPGA主要应用于研发领域,和一部分需要在一个板子上使用不同功能的应用场景。

以上是3种芯片的情况，然后我们主要看下GPU这块。

GPU目前还是国外垄断的，英伟达推出新的GPU基本上是性能翻2.5倍,价格翻1.5倍。

国产GPU的只有价格的优势，价格比英伟达便宜30%，其他基本没有优势，但是能做GPU的公司非常少，上市公司就更少。

GPU国内的几个牌子有壁仞,摩尔线程,灵汐,寒武纪,平头哥。

寒武纪是上市公司，寒武纪可以说是人工智能A股最核心标的，寒武纪有硬性的毛利率要求，60% ,低了寒武纪不干,当然高了的话下游的人不干。

看下寒武纪的技术面，一直处于空头，看红框位置，当时这个位置猜想哥认为是寒武纪多空的拐点，结果是啪啪打脸，不过我们不难看出是有一些左侧交易的大资金在慢慢进场。

在A股能做GPU的还有景嘉微和芯原股份，景嘉微和芯原有自主IP，

景嘉微主要做渲染和军工,性能不咋地,只能做桌面显卡。国外对国内有技术的原理出口限制,很多自研也没办法用在WINDOWS上,也没办法购买授权。加上军工本来就不让买国外的东西,所以可能景嘉微也受到了一定的限制。

虽然景嘉微GPU性能跟全球龙头相比不怎么样，但是在国内却是做的最好的了，这方面的国产替代他是主力军。

技术面上他之前涨上天了，然后进入了空头，对于景嘉微这种稀缺的标的，我们期待的是他多跌点，第一期待目标是70，跌到70的话按长期持有的话就是捡钱，他是国家大基金持股的，这种公司不可能完蛋。看图上下面滚动市盈率那红线低点，如果下到那里也是可以的。这种都是长期持有的逻辑。

在说芯原股份，这家公司也是非常稀缺，也是猜想哥主要要说的公司，他是少数同时拥有GPU IP、DSP IP、视频处理IP和神经网络IP这四大类关键IP的供应商，并且GPU IP、DSP IP和视频处理IP三大领域均排名世界前三。与中芯国际、华虹、IBM、台积电等在内的几乎全球所有晶圆厂全面合作的设计服务公司。

怎么解释呢，就是他是做芯片设计服务平台的公司，也就是设计代工，很多芯片公司没有能力或者忙不过来就会找芯原这种第三方设计公司帮忙设计。类似于医药方面的CRO医药研发外包这种。芯原能力非常强，所以几乎所有的晶圆厂都跟他有合作。他的大部分收入都是来自设计代工服务，在帮客户代工设计的过程中，也积累了种类丰富的IP。

芯原拥有14纳米，10纳米，7纳米FinFET工艺节点的成功流片经验，并已开始进行5纳米FinFET芯片的设计研发和新-代FD-SOI工艺节点芯片的设计预研。芯原研发费用是很大，目前研发人员789人，占员工总数高达84%。

芯原技术面，上市后下跌到横盘，现在到了横盘的前低点，对于2022年1月开始的阴跌是猜想哥喜欢看到的，对于这种在底部的阴跌是散户不喜欢的，会认为这是垃圾公司没有作为，股价弱爆了，最后纷纷交出筹码，最终筹码从散户手里流入到了聪明的大资金手里，最终出现空头趋势结束的拐点，也就是股价极度萎靡，成交量也极度萎靡，没有人愿意交易，接下去就是这些聪明的大资金在底下吸收不到筹码就会开始往上吸收，就会形成往上垫高的过程，当然垫高的过程如果感觉到上面的压力就会返回往下吸收筹码，但是底部轮廓的演变过程就是这样，回到芯原我们目前看到的成交量在这阴跌的过程中并不萎靡，那么我们需要做的就是等待。我们知道礼佛摩尔大部分时期都是等待。

好吧，以上是猜想哥今天的日常，如果看到这里还不点点赞，那我这牛是白吹了，以上观点仅作参考，请独立思考。