大基建核心逻辑！2020年要实现全年经济社会发展目

大基建核心逻辑！

2020 年要实现全年经济社会发展目标，就需要稳定需求端，出口、投资、消费三方面下手。其中出口具有外生性；消费除汽车和消费电子外，弹性很难太大；固定资产投资的大基建就是一个关键项。 从结构上来说，新基建是方向之一。从年初以来专项债投向来，新型基建的比重在上升，比如冷链物流项目在专项债投向中实现了从无到有的变化、停车场项目规模增长约 5 倍，配电网项目规模增长约 10.8 倍，生态环保类项目规模增长约 2.6%，狭义新型基建规模增长约 1.2 倍。估计广义上的新基建占基建比例可能将上升至 15%左右。这意味着传统基建（目前仍占大头，需要承担稳 定整体增速的任务）、新基建（代表结构性的方向）都有必要。核心结论短期传统基建（大基建），符合当前市场热，短期炒老基建（大基建）；长期新基建，符合5G建设落地政策，可以中长线布局新基建的5G方向。

以5G 为代表的科技创新“新基建”，有望成为在传统政策工具箱基础上的核心增量发力，以实现对经济增长与自主创新的有力支撑。自2019年正式进入5G 商用元年，5G 通设施和终端加速建设，5G 相关应用正登上历史舞台，于2020 年迎来落地窗口期。5G 应用低时延、大容量、大连接、基础设施等4 大领域料将迎来全面机遇期，带动以车联网、工业互联网、超高清视频、泛在物联网、智慧城市、5G 算力、5G 安全等行业方向的长足发展。1）5G 低时延领域，车联网、工业互联网，共迎政策及产业共振。车联网作为5G 应用“领头雁”，板块相关有千方科技、四维图新、中科创达、德赛西威，工业互联网推荐用友网络、工业富联；
2）5G 大容量领域，广电体系变革推进，运营商以IPTV/OTT 加深客户价值挖掘，超高清万亿级空间正值当打之年。超高清板块，当虹科技、朗新科技；
3）5G 大连接领域，泛在物联、智慧城市，开启物联世界。泛在物联网相关，朗新科技、远光软件，智慧城市关注万达息，智能家居 科大讯飞；
4）5G 基础设施领域，算力和安全为5G 应用持续护航。浪潮息，中科曙光、优刻得；安全相关有深服、启明星辰、安恒息，南洋股份。