太平洋机械专业研究员

【太平洋(601099)、股吧】机械专业研究员：
事件
【宁德时代(300750)、股吧】近日公告，通过江苏时代投资建设江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（三期），该项目拟投资总额不超过人民币74亿元。同时，为满足公司及子公司日常生产经营及项目建设资金需要，公司及子公司拟向银行申请总计不超过人民币1,100亿元的综合授额度。
评
CATL扩产超预期，提振行业。行业来说，CATL今年招标总体来说，量超出预期，加上今年年中的扩产，CATL今年扩产有望达到40Gwh，对于整体行业有提振作用，超出预期，预计此轮招标有望在年底落地。明年来说，BYD等客户预计将会有一定的量，软包方向孚能、万向123、捷威等厂商也值得重关注，孚能科技日前也宣布正在为其欧洲制造中心项目选择最终建设地，国内优质电池龙头扩产值得期待。
锂电设备强者恒强，将受益于全球电池扩张的逻辑。随着海外车厂的车型19、20年陆续投放，按照配套电池厂建设1-2年的周期，那么预计今年下半年将逐步进入行业的扩产周期，时间临近，对于设备企业，LG、三星、松下（特斯拉）等企业订单将会陆续释放。根据草根调研，海外电池厂正积极接触国内龙头设备公司，拥抱国产供应链，我们好国内锂电设备龙头企业，今年9月赢合科技已经取得LG公司19台卷绕机订单，先导智能也早已进入LG等公司供应链。而作为多个海外车厂的合作伙伴CATL，国产化设备比例达到80%以上，我们认为国内设备公司无论从产能、交期、技术、服务等方面均能够满足要求，随着CATL的电池成本下滑，我们认为整个设备行业国产化提高是必然趋势。
投资建议：今年受下游影响，订单情况比较平淡，明年有望迎来下一波扩产周期，明年订单有望好转，推荐先导智能、赢合科技、科恒股份。