神秘之韵
《投资者网》吴
在线阅读目前已形成一个巨大的市场,根据艾瑞咨询、CNNIC及其他第三方机构数据,2017年数字阅读行业总规模约152亿元,其中纯在线阅读63亿元,电子书72亿元,衍生市场17亿元;而整体学市场估计约440亿元,市场空间巨大。
在线阅读的龙头企业无疑是阅集团(00772.HK),依托腾讯系强大的渠道资源,在在线阅读市场占有最大的份额。【掌阅科技(603533)、股吧】、平治息也凭借着自身的积累,在在线阅读市场分得了一份蛋糕。
近日,众科技提交招股书拟登陆创业板,A股在线阅读市场有望再添新员。
与中国移动渊源颇深
众科技成立于2011年,其在在线阅读领域起步较晚。发展之初,众科技与中国移动旗下的咪咕数媒深度合作,利用中国移动的流量优势,为用户提供阅读服务,以话费计费的形式进行收费。2015年,众科技开始推广自身APP端与H5网站,主打基于微生态的数字阅读方式,2019年后开始在在线阅读领域进行多元化发展。
截至目前,众科技已形成“快小说”APP、“免费小说大全”APP、“西瓜免费小说”APP、快阅读H5网站等多个阅读平台。仅管公司当前还继续与中国移动旗下的咪咕数媒合作,但相关业务占比已经很小。
2016年至2018年,众科技实现营收分别为1.11亿、3.22亿与5.01亿,年复合增长率达到114.08%;净利润分别为0.28亿、0.66亿与0.81亿,年复合增长率为70.87%。虽然众科技营收与净利润近年来维持高速增长,但从众科技的业务规模来,与行业龙头阅集团之间的差距明显仍旧不小。
资料显示,众科技2016年挂牌新三板,2017年4月摘牌。挂牌期间,众科技完成一笔定增,引入了伯乐系与万汇系。此次定增发行价为30元/股,北京伯乐锐金股票投资基金管理中心(有限合伙)认购了33.33万股,占总股份的6.06%;北京万汇金荣股票投资基金管理中心(有限合伙)认购了16.67万股,占总股份的3.03%。此轮定增众科技估值为1.65亿。
而在众科技摘牌到此次申报IPO期间,伯乐系与万汇系还对众科技进行了增资。截至此次申报IPO,北京伯乐锐金股票投资基金管理中心(有限合伙)通过伯乐锐金、伯乐弘、中泰纵横合计持有众科技发行前7.78%的股份;达孜县金汇投资管理有限公司则通过万汇金荣、万汇柏乾合计持有众科技发行前4.99%的股份。若众科技此次能成功上市,伯乐系、万汇系或将成为最大赢家。
版权成本水涨船高,高毛利如何持续?
《投资者网》注意到,众科技营业收入快速增长的同时,其营业成本也在水涨船高,尤其是获取优质IP的版权成本以及获客的渠道成本涨幅较为明显。2016年至2018年众科技综合毛利率分别为49.84%、35.13%、26.64%,总体呈现下降趋势。
对优质IP版权的争夺已成为在线阅读行业提升核心竞争力的关键。报告期内,众科技版权成本分别为538.96万元、3,788.78万元和5,500.19万元,呈快速上升趋势。同期,阅集团、掌阅科技等在线阅读头部企业版权支出也在逐年增加。截至2018年年报,阅集团在内容上支出超过15.29亿元,掌阅科技的版权成本也达3.61亿元。而随着在线阅读头部企业加大对优质版权资源的争夺,中小企业的竞争劣势将渐渐显现。
针对版权问题《投资者网》咨询了众科技董秘办,对方表示未来会增加内容投入,提升自身竞争力,实现用户、签约作者和公司多赢的格局。
此外,考核APP使用量的重要指标月活跃人数,众科技也已明显落后于行业龙头。而为了增加自身APP的下载与使用量,众科技势必要加大对渠道的投入,这也会进一步增加众科技的成本,影响其毛利率。
同时《投资者网》还注意到,阅集团旗下的微读书依托其社交阅读以及分享免费领券的功能,使用用户数快速上升。同时微读书的内容较同类APP相比也较为齐全,微读书的兴起势必会进一步压缩中小在线阅读平台的生存空间。此外,在线阅读市场还被喜马拉雅、蜻蜓FM等在线广播类APP分走了一部分流量。
在此背景下,在线阅读企业的竞争势必会越来越激烈,作为后起之秀的众科技,不论是闯关IPO还是持续盈利都任重而道远。
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当天电子身份证概念主力资金净流入1.53亿元 数字认证、科创信息涨幅居前
目前风沙治理概念大跌4.33%,等距时间工具显示今天是时间窗
今天数字中国概念在涨幅排行榜排名第6,涨幅领先个股为数字认证、浪潮软件
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神秘之韵
众科技IPO:版权成本水涨船高 高毛利如何持续?
《投资者网》吴
在线阅读目前已形成一个巨大的市场,根据艾瑞咨询、CNNIC及其他第三方机构数据,2017年数字阅读行业总规模约152亿元,其中纯在线阅读63亿元,电子书72亿元,衍生市场17亿元;而整体学市场估计约440亿元,市场空间巨大。
在线阅读的龙头企业无疑是阅集团(00772.HK),依托腾讯系强大的渠道资源,在在线阅读市场占有最大的份额。【掌阅科技(603533)、股吧】、平治息也凭借着自身的积累,在在线阅读市场分得了一份蛋糕。
近日,众科技提交招股书拟登陆创业板,A股在线阅读市场有望再添新员。
与中国移动渊源颇深
众科技成立于2011年,其在在线阅读领域起步较晚。发展之初,众科技与中国移动旗下的咪咕数媒深度合作,利用中国移动的流量优势,为用户提供阅读服务,以话费计费的形式进行收费。2015年,众科技开始推广自身APP端与H5网站,主打基于微生态的数字阅读方式,2019年后开始在在线阅读领域进行多元化发展。
截至目前,众科技已形成“快小说”APP、“免费小说大全”APP、“西瓜免费小说”APP、快阅读H5网站等多个阅读平台。仅管公司当前还继续与中国移动旗下的咪咕数媒合作,但相关业务占比已经很小。
2016年至2018年,众科技实现营收分别为1.11亿、3.22亿与5.01亿,年复合增长率达到114.08%;净利润分别为0.28亿、0.66亿与0.81亿,年复合增长率为70.87%。虽然众科技营收与净利润近年来维持高速增长,但从众科技的业务规模来,与行业龙头阅集团之间的差距明显仍旧不小。
资料显示,众科技2016年挂牌新三板,2017年4月摘牌。挂牌期间,众科技完成一笔定增,引入了伯乐系与万汇系。此次定增发行价为30元/股,北京伯乐锐金股票投资基金管理中心(有限合伙)认购了33.33万股,占总股份的6.06%;北京万汇金荣股票投资基金管理中心(有限合伙)认购了16.67万股,占总股份的3.03%。此轮定增众科技估值为1.65亿。
而在众科技摘牌到此次申报IPO期间,伯乐系与万汇系还对众科技进行了增资。截至此次申报IPO,北京伯乐锐金股票投资基金管理中心(有限合伙)通过伯乐锐金、伯乐弘、中泰纵横合计持有众科技发行前7.78%的股份;达孜县金汇投资管理有限公司则通过万汇金荣、万汇柏乾合计持有众科技发行前4.99%的股份。若众科技此次能成功上市,伯乐系、万汇系或将成为最大赢家。
版权成本水涨船高,高毛利如何持续?
《投资者网》注意到,众科技营业收入快速增长的同时,其营业成本也在水涨船高,尤其是获取优质IP的版权成本以及获客的渠道成本涨幅较为明显。2016年至2018年众科技综合毛利率分别为49.84%、35.13%、26.64%,总体呈现下降趋势。
对优质IP版权的争夺已成为在线阅读行业提升核心竞争力的关键。报告期内,众科技版权成本分别为538.96万元、3,788.78万元和5,500.19万元,呈快速上升趋势。同期,阅集团、掌阅科技等在线阅读头部企业版权支出也在逐年增加。截至2018年年报,阅集团在内容上支出超过15.29亿元,掌阅科技的版权成本也达3.61亿元。而随着在线阅读头部企业加大对优质版权资源的争夺,中小企业的竞争劣势将渐渐显现。
针对版权问题《投资者网》咨询了众科技董秘办,对方表示未来会增加内容投入,提升自身竞争力,实现用户、签约作者和公司多赢的格局。
此外,考核APP使用量的重要指标月活跃人数,众科技也已明显落后于行业龙头。而为了增加自身APP的下载与使用量,众科技势必要加大对渠道的投入,这也会进一步增加众科技的成本,影响其毛利率。
同时《投资者网》还注意到,阅集团旗下的微读书依托其社交阅读以及分享免费领券的功能,使用用户数快速上升。同时微读书的内容较同类APP相比也较为齐全,微读书的兴起势必会进一步压缩中小在线阅读平台的生存空间。此外,在线阅读市场还被喜马拉雅、蜻蜓FM等在线广播类APP分走了一部分流量。
在此背景下,在线阅读企业的竞争势必会越来越激烈,作为后起之秀的众科技,不论是闯关IPO还是持续盈利都任重而道远。
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