谁说老毛是科生，我这篇分析就很专业希望没误导你

谁说老毛是科生，我这篇分析就很专业希望没误导你，手机市场现在还处于下滑阶段，至于是否见底，目前还不到。我觉得股价跌不少了，但至于是抄底还是抄到半山腰，说实话我也没底，至少还得再有一年左右才能见分晓。

买蓝思的理由，我在年终总结里说了：【蓝思科技(300433)、股吧】，曾经的大牛股，遭遇戴维斯双杀，杀完估值杀业绩。我是把它当成A股的苹果影子股，苹果太悲催，但护城河很深，用户黏性很强，不会彻底崩溃，乔布斯的遗产很丰厚，苹果不仅是产品，而是软硬合一的一个生态。现在跌的也够惨，科技龙头，12倍市盈率。这一轮蓝思被杀的很惨，主要是前期苹果繁荣时进行了大规模的资本支出，结果遭遇到了终端需求不振，苹果砍单，两头受挤。这一轮低谷期所增加的资本支出，形成的就是下一轮复苏期的壁垒和竞争力。因为低谷期把对手也杀得差不多了，而龙头的产能、成本、技术巩固领先优势。我觉得可能还得再有一年左右，因为手机消费总是会总有复苏的一天，智能手机虽然渗透率饱和，但是快速消费品，一般2-3年就得更新换机。还有大机会就是等5G手机更新迭代，5G手机对蓝思科技是机遇，因为5G手机3D玻璃是标配，蓝思是手机玻璃龙头。

至于你说的欧菲，我比较了一下，欧菲也是苹果产业链上曾经的大牛股，和蓝思科技是难兄难弟。目前欧菲的成长性和布局汽车电子的新业务，比蓝思要更性感。但估值也更贵，性价比我认为蓝思好一，从估值蓝思已经11倍pe，1.5倍pb；欧菲将近20倍pe，两倍多pb。

如果你仔细他们的业务和财报，实际上虽然欧菲的产品显得更高大上，但盈利性和护城河没出来比蓝思好，这是我的法未必对。蓝思科技的手机玻璃，其实有像给汽车配套的【福耀玻璃(600660)、股吧】，虽然重资产，傻大黑粗，但是护城河较厚。从盈利能力，蓝思的玻璃业务有20%以上的毛利率，而欧菲产品的毛利率只有15%。从负债率，蓝思的负债有50%，风险可控；欧菲的负债率高达70%，财务上风险敞口要大一些。欧菲去年还踩了两颗雷，乐视和金立，应收账款也在增加，这都不是好迹象，当然这些利空也反应在股价上了，已遭两个腰斩。

综合来，我觉得蓝思性价比更高一些。当然如果未来智能手机市场复苏，这两家公司可能都会表现不错，无分轩轾。