供需不平衡，反转号？

随着ai人工智能的大力发展，很多现实中基础设备应用端不断升级，带来数据中心加速升级，芯片PCB等上游部件量价齐升 AI服务器带动高端GPU用量及ASP提升，提升DRAM和NAND的需求，HBM未来的渗透率有望提升，对SERDES提出更高性能要求，带动PCB量价齐升。

其中最关键的的GPU，在国产先进GPU芯片供应受限、海外GPU芯片短缺的背景下，市场的必然造成量价齐升。

GPU的应用是AI运用端芯片的主流、也是PC的关键部件、是人工智能算力的主力军、是高端芯片、通用芯片的高级货、创产业安全领域不可或缺的组成部分、安防智能化启动硬件的核心、日常使用的电脑计算机手机中也有突出应用。

GPU高端市场最受欢迎的就是英伟达制造的，这也是英伟达股价长得好，新高不断的重要因素之一。当然也会推动国产替代，加强研发投入，国内很多大型公司也一直在推进这方面的大模型方案设计，比如腾讯。当然不止它一家，有很多不胜枚举。

GPU的短缺我认为利好A股中的光模块，光模块是属于GPU最核心的上游端，光模块（Optical Modules）作为光纤通中的重要组成部分，是实现光号传输过程中光电转换和电光转换功能的光电子器件。最近这一段叠加通的个股都走得不差，可能不仅是补涨，也有这一方面的供需影响在内。

光模块这一块，现阶段走势良好的，企稳迹象偏明显，想要关注可以考虑叠加一些当下的热点去选择，比如人工智能，又比如加上英伟达概念，筛选认为有两个，可以关注下走势。天孚通和中际旭创。

天孚通业绩方面，2023年上半年，公司实现营业总收入66,417.04万元，同比增长15.01%；归属于上市公司股东的净利润23,386.46万元，同比增长35.19%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润22,494.28万元，同比增长45.96%。合作投入方面，它是面向世界AI算力和核心芯片龙头厂商体系供货，其中就有英伟达，它的光引擎二期已经开工，23年预期英伟达方面收入占比高，意味着业务方面体量还是挺不错的。

中际旭创业绩方面，净利润比上年同期增加11.69% - 36.05%，盈利55,000 万元 - 67,000 万元，随着ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求的激增，进而拉动了包括光模块在内的通产品需求的显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代。报告期内，得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升，开始向海外公司英伟达、谷歌等供货。

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