从1到N的拓展！ 2023，激光雷达有望爆发？

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从1到N的拓展！2023，激光雷达有望爆发？

2022年是激光雷达行业量产交付元年，但考虑到2022年国内疫情影响，部分搭载激光雷达的车型延迟发布，导致行业整体上量节奏波动。2023年，随着消费有望重启，搭载激光雷达新车型的进一步发布，以及新产品补盲激光雷达等有望放量等因素驱动下，机构预计激光雷达行业将迎来从1到N的突破。

目前，我国激光雷达厂商受益于国内新能源车产业蓬勃发展，以及自身出色的量产交付能力成为全球市场主要参与者。2022年中国厂商ADAS激光雷达出货量占比合计预计已接近60%。据测算，2022年我国乘用车搭载的激光雷达出货量达到16万颗，到2023年预计出货量将达到64万颗，到2027年预计有望突破1300万颗，对应2023-2027年CAGR为143%。市场规模方面，国内乘用车载激光雷达出货金额有望由2022年的8亿元增长至2027年的298亿元，对应CAGR为106%。

目前，蔚来、理想、小鹏等造车新势力厂商已推出搭载激光雷达的车型。比亚迪、极氪、集度、路特斯等有望在2023年发布搭载有激光雷达的新车型，为行业发展注入新动力。我国激光雷达产业链投资机遇空前。国产激光雷达厂中，以禾赛科技为代表的一些优质龙头企业快速崛起。按市场份额来看，禾赛科技已经超越法雷奥排名全球第一。

当下，量产交付能力是现阶段的核心竞争力。生产端的交付能力和产业链各环节的保供能力将成为各家厂商竞争的关键，具备较强规模量产交付能力的厂商有望持续加强与客户的战略合作。在激光雷达产业链中，涉及到激光雷达整机厂、发射端激光芯片、接收端光探测芯片、发射模组、光学元器件和代工厂等诸多环节。

上市公司投资机会方面，机构建议可以重点关注长光华芯、炬光科技、蓝特光学、水晶光电、中际旭创、天孚通等激光雷达产业中的优质企业。

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唯一上市稀缺金租标的，深耕江苏先发优势明显！

江苏金租公司是目前国内唯一登陆A股的金融租赁公司，聚焦绿色能源、高端装备、幸福民生、智慧互联等领域,先后为过万家企业和个人提供了专业化、特色化融资租赁服务,累计投放各类设备数量数万台。充分发挥多元化股东优势,结合国际、国内租赁实践经验,不断创新服务模式,持续提升核心竞争力,是国内设备融资租赁标杆企业。

标签金融租赁业龙头、多元化股东、差异化客户、深耕江苏

看点一金融租赁业龙头

A股首家也是目前唯一上市的金租标的，先发优势显著，成为全国最早的专业性金融租赁公司之一，2020年公司与股东法巴租赁集团合资设立专业子公司，专业拓展厂商金融租赁业务。

研报菌简评公司多家股东逐步增资，形成业务型稀缺金融租赁标的。

看点二多元化股东

公司实际控制人为江苏省国资委，国资委背景下公司先后引进南京银行、国际金融公司、中产业基金，法巴租赁，形成了地方国有资本、外资、民营资本、社会公众资本等混合所有、多元稳定的股权结构，主要股东各具优势，在加快业务转型发展、流动性支持和资本补充等方面为公司提供有力的支持。

来源东方财富

研报菌简评多元股东加持，为公司在业务转型、流动性上提供多种支持，更好发挥资本的高效率运作。

看点三船舶租赁

公司切入优势行业，布局船舶租赁，2020年底国内落地首单跨境SPV船舶租赁业务后，2021年公司全面进军航运国际市场，在天津、上海自贸区通过新设立的SPV开展了20笔船舶租赁业务，投放金额超13亿元。截至2022年初江苏金租船队规模已达54艘，总运力突破200万载重吨，涵盖散货船、集装箱船、成品油船、化学品船等 多种船型。相较于同类金租企业，船舶业务仍有较大的发展空间。

研报菌简评公司积累了较为丰富的经验，且船舶资产多为美元资产，有利于多元资产布局，提高抗风险能力。

看点四差异化客户

差异化客群定位，差异化服务对象，专业服务能力构筑公司竞争优势。从业务特性和目标客户上看，大型金租公司青睐航空、航运等重资产租赁，而公司基于中小企业融资需求高，市场空间广阔的行业趋势判断，差异化定位于中小客户，在服务中小上，公司在准入门槛、还款方案、申请流程上培育起相对于银行的竞争优势。

研报菌简评公司准门槛低，不需要抵质押物、还款方案个性化，与企业现金流匹配，流程高效，中小企业在银行等金融机构贷款流程周期长，最快当天就可获得投放。

看点五深耕江苏

地域布局上，公司立足江苏省内优势向全国辐射，立足江苏省、巩固公司在省内的核心优势，并将业务积极向融资租赁需求较大的地区拓展，近年来江苏省租赁业务收入比例不断上升。

研报菌简评业务逐渐辐射全国，主要集中在山东、四川、浙江、安徽等地，区域分布较为分散，业务仍有提升空间。

参考资料

1、20230208-华泰证券-电子通专题研究激光雷达23年有望迎从1到N拓展

2、20230110-国联证券-江苏金租-600901-充分受益经济复苏的租赁龙头

3、20230209-广发证券-江苏金租-600901-零售+科技，国内中小型设备租赁领跑者

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