马红漫:这次国企改革会议,释放了一个重要信号!

　　节目开始之前先说一件事情，上周末我们的群友组织了财经马红漫的线下投资交流会(郑州站)，给我发来了现场的照片，照片都能感受到气氛特别好啊，大家把自己擅长的领域给其他的群友做分享，比如有人分享价值投资，有人分享财务知识，有人分享自己的投资经历与心得，大家也都听得很认真，我觉得这样的活动特别好，有机会我也参与到大家这个活动中来，也谢谢我们的组织者，我们社群的班委成员小智和超声波等，你们辛苦了。

　　昨晚我们做了一次直播，后来我想起来在直播过程当中忘记了说一件事情，就是在未来的一周时间当中，中央政治局半年度经济工作会议就要召开了，但是从有些主要领导同志的行程来，有人还在外地，那大概是从外地返京之后，反正也就这一周时间了。我们一直提醒大家，这个会议非常重要，因为国务院更多还是在执行操作的层面上，政治局会从整个战略布局的角度上讲，我们需要观察的是整个战略布局会不会发生一些比较重大的调整。

　　目前我们的判断应该还是集中于基础设施建设层面，特别是在昨天的新闻当中透露出来的，针对中西部经济发展的基础设施建设层面，极有可能会有重大突破，除了这一之外，是否还会研判出其它的呢？政治局会议应该会给我们一些信号。

　　还有一件事情是关于房地产，我目前掌握到的情况是，整个房地产市场继续严控的态度没有任何松懈的迹象。所以整个下半年房地产市场目前来不仅没有松动的迹象，这两天深圳等一线城市还在提高贷款利率，进一步提高了投机市场的成本，降低了整个市场的杠杆水平。所以我们可以到的是，庞大的社会资金现在是没有明确的能保证获得暴利的投资渠道，这是2017年至2018年整个投资环境最大的变化之一。

　　很多网友在后台留言，一说到货币宽松之类的，就说这些钱肯定会流到房地产，房地产价格肯定会飙升，我觉得这次房地产调控和历史当中不一样，再次和大家强调一下我们的观。

　　昨天刘鹤主持召开了国企改革会议，这次会议有几个重要的：

　　1.分层分类积极稳妥推进混合所有制改革。

　　评：这话很有意思，一般我们讲到改革的时候会说积极推进，或者有序推进、稳妥推进，每个词的态度是不一样的，比如积极推进是要到结果的，有序推进是要到进展的，稳妥推进是也许没有进展。这次把几个词叠一块了，积极稳妥推进，这意味在整个国企改革领域当中会在部分领域单兵突，其它领域会审慎前行，那么这个具体领域会是什么呢？

　　2.引导企业做好发展长期规划，界定主业。

　　3.加强基础理论研究。

　　4.推进信息公开打造“阳光央企”。

　　评：我个人的判断，按照惯例来讲，国企改革每年要有新的案例出现，今年新的案例会是什么呢？目前比较一致的法就是债转股，债转股有几个好处，第一个是避免坏账暴露，第二个是降低企业的杠杆，第三个随着金融机构成为了公司的股东之后，有可能会改变公司的治理结构，让公司的治理结构更加完善。

　　这三个前面两个都没什么问题，那么金融机构债转股之后，究竟能在公司当中获得多少话语权，董事会当中是否有席位，公司治理结构能不能改变，就成为一个关键了。我个人认为，下半年债转股应该会有比较大的动作，在两天在资本市场已经有所体现了，各位可以做重的关注。