&34;神操作&34;！中来股份的理财迷局

没错，观察君今天要说的，就是这个“热门股”——中来股份，不因为别的，就是理财也遇到了“局中局”。

1月12日，中来股份午间收盘继续大跌，收盘跌幅为4%,而在此前一天，中来股份收盘跌幅达20%。让人啼笑皆非的是，这只年内曾经股价翻倍的“牛股”而言，在风口的突然翻车，居然是因为投资“踩雷”。

刚刚过去的12月，中来股份投资的几只私募，几乎亏掉了所有本金，并且仍未平仓。而这家“有钱任性”的上市公司，2019年发可转债募集了10亿元。

“踩雷”

让股价跌停的，正是中来股份业绩预告的一纸公告。

划重，这家上市公司，2020年只赚了9000万-1.15亿元，而它买的私募基金，一下子亏掉了1.682亿元。这是什么概念？这家上市公司近3000名员工忙活了一年，好不容易挣了一钱，挥挥手就亏了大半。

或许有人会说，人在江湖飘，何处不挨刀，这家公司或许只是有钱任性，制造业挣辛苦钱，赔了人家肯定比你还心疼。观察君一扒拉，还真不是那么回事，中来股份之所以手头比较宽裕，有大把钞票来玩私募基金，是因为2019年刚发行了10亿元可转债。

从中来股份2020年半年报来，这笔资金也有一半打算用于相关新项目。

虽然募了10个亿，花不掉怎么办，买理财啊？

理财迷局

中来股份的买的私募产品，加杠杆重仓了【济民制药(603222)、股吧】（603222.SH），而济民制药被疑“杀猪盘”，上个月在12个交易日内跌了 67.65%，以至于这几只产品当月亏损 97.18%。

上市公司买私募踩雷并非首次，以前国民技术也曾吃过这个亏。中来股份之所以更引人注目，无非以下两个。

 其一，2020年A股是牛市，不仅指数牛冠全球，相关机构均赚得盆满钵满。就拿几乎没有门槛的公募基金来说，翻倍的产品有数十只，年化收益的平均数也在50%左右，中来股份的巨亏在里面呈现出了强烈的反差。话说回来，中来股份自家的股票一路飙升，不去参与也就罢了，却请人加杠杆去买“闪崩股”，操作之奇令人咋舌，难道真的有“灯下黑”一说？

 其二，根据中来股份的公告，这个产品不仅设置了预警线以及清盘线，甚至有人为之“兜底”。众所周知，过去几年监管一直在怼“刚性兑付”，连银行理财产品都要净值化，这家上市公司居然会相由个人担保的私募产品。

 谁来刚兑？

投资爆雷之后，深交所亦发来问询函。中来股份1月12日又发了公告，把相关私募、托管机构、差额补足人都告了，想用仲裁与诉讼的方式挽回损失。

来，这家公司斥巨资购买相关私募产品的底气来自于刚兑。按照约定，其中1.5亿元不仅保本，还有保底年化10%的收益。

到这里，观察君不免感慨。资本市场难道遍地都是皮夹子？买个私募产品，赚钱上不封顶，下面还保本保收益，这不就是传说中的旱涝保收嘛？

从其他细节的描述来，好像也没有其他疑，两家私募都在中基协备案，相关产品还设置了0.85元的预警线以及0.8元的清盘线。

那么问题来了，对于重仓一两只股票且用了杠杆的私募产品来说，0.8元的清盘线是不是有儿走钢丝的意味？

 两位担保人更是疑重重，李萍萍与李祥均与中科杰锐这家公司有重大关联，两人先后担任这家公司的法人、董事、总经理。巧合的是，中科杰锐注册地为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室，这与泓盛资产和前海正帆的工商注册地相同。

对于中来股份，诉讼是必要的动作，但结果未必乐观。首先，“旱涝保收”的约定过于狂野，法律是否会支持其相关诉求还未可知；其次，即便胜诉，想要挽回损失还要取决于两个差额补助人是否有足额财产用于执行。难保这两家私募的想法是“借鸡生蛋”，赌赢了一起分钱，赌输了一起完蛋。

两家私募的“踩雷”是否有主观恶意现在还难以知晓。但中来股份买高杠杆的私募产品，把上市公司的资金安全寄希望于相关方的保本承诺，就像寄希望于贾会计的下周回国一样，如风中之烛。