光环新网年报和一季报解读

光环新网是我之前重写过的一家公司，我持仓了一段时间，前两个月放弃了。今天仍然写一下公司的经营业绩跟踪情况。

公司净利润和营业收入预告已经公布，整个报表平淡无奇。

因为疫情影响，全年还能实现正增长，确实也不容易。前期股价长高的时候的，我们给自己留了太多幻想。

1.公司在服务质量上有所提升

以前总是诟病，公司内部管理有问题，数据丢包之类。

今年我公司强化了在这一方面的管理

2020年，公司上海嘉定数据中心荣获中国通企业协会颁发的“优秀数据中心运营服务单位”及“2019-2020年度优秀数据中心”奖。在华为全球数据中心站举行的“数据中心应急演练大比武”活动中，公司运维管理团队荣获了“华为

云保障精英战队”称号。在华为云召开的全球数据中心合作伙伴大会上，公司运维管理团队荣获了“华为云数据中心优秀服务奖”，成为华为全球获此殊荣的两家单位之一。房山数据中心凭借高标准、高可用性的建设水平，得到了中国计算机用户协会数据中心分会评审专家的一致认可，荣获“2019年度数据中心实施样板项目”奖项。公司始终为成为国内一流的云计算及互联网业务综合服务提供商而努力。

公司之前因为服务华为的时候出了问题，双方还有不愉快。

这次算是公司的进步吧。

2.明年上架的业绩预测

公司对于机柜上架情况，是这么回答的

房山一期项目3机房与客户达成合作意向，预计2021年该项目可具备全部投产能力；房山二期项目已完成数据中心楼宇主体建设，机电设计同步启动。燕郊三四期项目部分机房楼宇主体结构已封顶，并与客户达成了定制意向，预计2021年度开始陆续投放机柜。上海嘉定二期项目土建主体已完工，可进一步开展机电安装工作，项目电力供应已全部到位，并已与客户达成初步意向，预计年内将开始陆续投产。

根据上面的计划情况，公司今年投放机构1.1-1.4个，因为陆续投放，前年取平均数，也就是个0.8左右，也就是说，IDC增量大概是15%。

3.公司2022年之后推进的项目

目前的机柜预期 单位:万

房山二期 0.5

燕郊三四期 1.5

嘉定二期 0.5

昆山美鸿 1.44 已取消

湖南长沙 1.6

天津宝坻 4

杭州钱塘 1

姚庄 指标还没拿到。

公司目前在规划和开始启动的项目，大概9万个，很多是更国内一线互联网大厂合作的。

公司的持续性没有问题，2022年增长率维持在20-25%，2023年大概维持在15-20%。公司业绩比较透明。

4.一季报的简单评

今年一季度计提折旧2.3个亿，去年全年才4.7亿。无形资产摊销也增加了几百万，公司实际比去年发生的纸面费用，增加2500万。

公司一季度IDC营业额增加11%，不清楚是不是机柜增加，如果不是机柜增加的话，那么也许就是单价的提升。

公司云计算业务持续萎缩，不赚钱的价格战，规模上做不过阿里和腾讯，处于闲置状态。

另外，因为数据中心是用电大户，在碳中和的背景下，行业也存在一定程度的去产能，对行业算是利好吧。

整体来，公司不温不火，就这个劲。高估肯定谈不上，业绩想象空间也不够大，所以目前比较尴尬。

以上是作者的个人法，不构成投资建议，请审慎阅读。

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