打开题材盈利的黑箱——用游资思维去思考

3. 科技类-正在崛起

4. 高送转类-退休的题材

世间本无路，人走的多了便形成了路。高送转类题材便是如此，与其说它是中国特色的题材炒作，倒不如说它是为如饥似渴的游资割韭菜而“量身定制的”。但随着监管对该题材的强力打压，题材的想像空间和持续性将大打折扣。

5. 重组类-“貔貅”式的制度套利机会

A股的供给制度像极了“貔貅”的胃——只进不出，因此就会形成越烂越值钱的预期。这种题材炒作机会实质上是源于制度套利，即在“买入后亏损有下限、盈利无上限”的预期下，使得这种题材炒作大行其道。但是一旦退市制度严格实施，这种炒作的风险收益比将大降，这种制度套利机会也将退出历史舞台。

6. 事件类-最没参与价值的题材

主要包括自然灾害、安全事故、地缘政治动荡等与特定事件有关的题材。这类题材中事件一经发生便再无任何想像空间，并且后续很难再有刺激，是各类题材中最没有参与价值的。

介绍完了题材的六种类型，接下来到了我们打开黑箱的时刻了。

“辟邪剑谱系列之二”里有讲到过，题材股的参与主体基本上只有游资和散户。当然，游资本身就是资金量大的“牛散”，说到底，题材股里的主力资金只有散户。所谓“江山易改本性难移”，正因为大部分散户投资者在交易中太容易情绪化，经常造成个股的宽幅震荡，才使得炒题材盈利变为可能。一般而言，作为普通散户，选择游资这样级别的选手作为唯一对手盘其实是极为不明智的，部分游资甚至算得上是这个市场里站在金字塔顶的“大魔王”了，整个题材股的炒作格局，基本上是游资群体碾压绝大部分散户。当然，这里面肯定还是有“漏网之鱼”的，不然本人也没必要写这些东西了。所以，如若“非战不可”的话，普通散户应该去试着站在对方的角度来思考问题，从而使自己成为市场上能赚得到游资钱的极少部分群体。

那么，如何像游资一样思考问题呢？在此之前，我们应该先分析一下游资都有哪些思维优势。

1.游资所作的选择大概率是建立在“一致性预期”的反向操作上。

作为散户唯一的对手盘，游资只能赚散户钱，从而游资必须作出与绝大部分散户完全相反的选择，因为一旦选择的方向相同，散户资金量小出货快，会迅速造成买方流动性不足，从而游资必将会成为这场炒作最后的“接盘侠”。为了避免上述情况发生，游资往往会先想办法“请君入瓮”，根据市场情绪好坏的程度合理地选择出货时机，但有一可以肯定的是其大部分筹码一定出在涨停板上，因为此处的买方流动性是最为充沛的。而在大部分散户都在亢奋的情绪中作出“一致性预期”式的选择之后，游资此时则必须要砸盘出货了，因为一旦游资认为“该上钩的鱼基本都上钩了”之后，就意味着没有后续承接资金了，这样的话再不出货等散户都发现了就来不及了，反之亦然。

除了规避“一致”以外，游资还善于在传统的技术分析领域“布置陷阱”，人为地制造技术上的“一致性预期”，从而诱骗“迷信技术指标的投资者”上钩。另外，在每天更新的龙虎榜单上，游资也很善于利用自己“知名营业部”的名号吸引散户，当大部分散户习惯于该游资的某一操作风格之后，会诱发其“一致性预期”式的追捧，从而给该游资“一字断魂刀”式的出货留下了可乘之机。

如果把资本市场比作自然界的生态链，游资就相当于散户的天敌。可以说，为了规避散户的“一致性预期”，这些游资甚至还会组建一个庞大的团队，利用当下互联网自媒体的发达，第一时间获悉大多数自媒体股评人的想法，从而在第二天反其道而行之，“打脸”这些自媒体。事实上，并非是这些股评人判断的都是“错”的，正所谓“天机不可泄露”，说到底，不过是索罗斯的“反身性理论”奏效了而已。

2.游资极其善于把握市场情绪，能够在市场情绪转向的第一时间作出反应。

之所以会产生这种现象，首先和第一是脱不开关系的，既然他们要规避“一致性预期”，那么提前下手就是必然的了；其次，游资都是一些“老江湖”，交易经验十分丰富，对行情的走势以及新增资讯的解读能力自然是十分强悍，抢在散户前面作出合理判断是很容易的；再者，游资的资金体量相比较普通散户还是很大的，一个游资大肆买卖会“牵一发而动全身”，导致股价在极短的时间内大幅波动，而散户都是“盲从”的，大幅上涨和大幅杀跌直接会触发人性中贪婪和恐惧的情绪，从而导致游资的每一个动作都会产生很多的跟风资金，而这反过来也会进一步帮助游资达到其目的，这样一来，先出手的游资自然就成了“在情绪转向的第一时间作反应的人”，本质上体现了游资的先天性优势——煽风火的能力很强。

这也是为什么很多龙头股会抢在市场反弹之前就开始拉升异动，而龙头股的高位炸板之后往往也会伴随着整个市场的深度调整。所以，作为散户，我们应该选择去相信游资对市场情绪的判断能力，当他们敢于封板或者勇于砸盘时，能够从中洞悉当下市场情绪的转换，使自己能够站对方向，成为游资“无暇他顾”的“异类”。

3.游资都是动态的模式化交易，能够规避人性的很多“弱”。

单拿模式化交易这一来说，其实很多私募、机构甚至一些普通散户也能做得到，只不过游资的不同之处在于他们的模式是动态变化的，即他们赖以生存的并不是“以不变应万变”的交易系统，而是根据市场生态的变化而变化的一种不断“更新”的模式。这样做的好处自不言待，举个例子：计算机杀毒软件都是应该不定期更新的，更新的理由往往是由于新病毒的出现，旧有的系统满足不了新时代的需求从而对旧系统进行“打补丁”升级，使得该系统不至于落后于时代。A股市场不过30年不到的历史，未来的每一天都可能产生新变化，只有动态的更新自己的交易模式，才称得上是真正意义上的“尊重市场”。再者，游资做的都是超短线，而超短线波动中人的情绪都是成倍放大的，从而游资的模式化交易更加考验人性，能够在巨大的浮亏或浮盈中坚守规则止损或持盈的“难度”都是正常人难以承受的。

模式化交易本身就是克服人性“贪婪和恐惧”的一大利器，而动态的更新又克服了人性中的“固执”和“保守”的那部分，这样一来，游资立于股市群雄之首就不足为奇了。

说到这里，想来上面提到的那个问题——“如何像游资一样去思考？”便得到答案了，即规避“一致性预期”、根据游资在龙头股上的封板或砸盘而洞悉市场情绪、制定一个动态的且适合自己的交易系统。虽然“股海无涯，学无止境”，计划也永远赶不上变化，但如果我们在参与题材炒作中能够尽力地拿这把标尺来要求自己，胜利的天平必将逐渐向这边倾斜。