财通证券给予楚天科技增持评级

2022-04-25财通证券股份有限公司张文录对楚天科技进行研究并发布了研究报告《生物工程前端布局完善，中后段优势进一步凸显》，本报告对楚天科技给出增持评级，当前股价为15.04元。

　　楚天科技(300358)　　核心观点　　事件2021年，公司营业收入52.60亿元（+47.08%），归属于母公司净利润5.66亿元（+182.45%），经营活动产生的现金流净额16亿元（+72.72%），合同负债26.62亿元，新增订单及年末在手订单均大幅增长。全年新增订单超90亿，年末在手订单超70亿。　　成立了楚天思优特、楚天微球，积极布局生物工程前端。公司已完成一次性生物反应器、一次性配液系统、超滤层析纯化、不锈钢反应器和填料等生物前端设备及工艺解决方案布局。目前公司可以提供生物药全流程解决方案，生物工程板块将为公司带来持续业绩增长。　　中后段优势进一步凸显，产品市场的竞争力进一步提升。公司无菌分装和智能检测后包等中后段产品线，在新冠疫苗生产的中生集团、智飞龙科马、北京科兴、康希诺等客户方广泛运用，产品性能和质量得到了检验，产品已达到国际先进水平。同时，公司成功推出了高速预灌封及智能检测、连续式BFS、无菌粉末复方制剂、高速伺服后包线、高速瓶包与条包线等三十余款新产品和填补空白产品，其中五款产品达到了国际先进水平，其余都达到了国内领先水平。盈利预测与投资建议预计公司2022-2024年营收分别为63.12/75.74/93.92亿元，归母净利润分别为9.15/10.98/13.62亿元，EPS分别为1.59/1.91/2.37元，对应P/E倍数为10.2/8.5/6.8倍，维持“增持”的投资评级。　　风险提示新产品开发不及预期风险；商誉减值风险；汇率波动风险；海外市场拓展不及预期风险；大宗商品价格波动的风险；国际关系不确定性带来的风险

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.07。证券之星估值分析工具显示，楚天科技（300358）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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