财源广进
中国银河证券股份有限公司鲁佩,贾新龙近期对晶盛机电进行研究并发布了研究报告《2022年报半导体订单高增长,材料业务营收同比+273.6%》,本报告对晶盛机电给出买入评级,当前股价为68.37元。
晶盛机电(300316) 事件公司发布年报,2022年实现营收106.38亿元,同比+78.45%,实现归母净利润29.24亿元,同比+70.8%。 盈利能力维持高位,订单持续高增,期间费用率控制良好。公司紧抓半导体装备国产化进程加快的行业趋势,积极开发光伏产业链创新性设备群,2022年公司综合毛利率39.6%,同比-0.08pct,净利率28.93%,同比-0.06pct。毛利率维持在较高水平。截至2022年末,公司未完成设备合同达到254亿元(含税),同比+26.4%,其中未完成半导体设备合同34亿元(含税),同比+209%,设备订单饱满有望支撑公司持续高速发展。公司年度销售/管理/研发/财务费用率为0.4%/2.7%/7.49%/-0.2%,同比变动-0.1/-0.65/+1.56/+0.05pct,期间费用率控制良好,研发投入不断加码,经营性现金流净额13.14亿元,同比-24.35%,主要是备货支出较多所致。 市场验证和推广加速,半导体设备订单实现同比快速增长。公司实施多元化产品布局,拓展长晶设备业务,目前公司已基本实现8-12英寸大硅片设备的全覆盖并批量销,6英寸碳化硅外延设备实现批量销售且订单量快速增长,产品质量达到国际先进水平。截至2022年末,公司半导体订单达到33.9亿元(含税),其中大硅片订单占比较大,2023年碳化硅订单有望实现较大增长。 积极开发光伏创新性设备,加快先进耗材扩产布局。截至2022年末,除未完成半导体设备合同外,公司未完成设备合同共计220亿元(含税),主要来自公司主业单晶炉设备及光伏电池等设备。光伏设备主要驱动因素是受益于降低非硅成本及N型化对先进产能需求的提升。同时公司在光伏设备领域不断创新以提升竞争力(一)为适应硅片技术迭代,公司推出第五代新型单晶炉(预计2023年上市);(二)光伏电池端开发了兼容多种电池技术的管式设备;在组件端,开发了包含叠瓦焊机、排板机等躲到供需的组件设备产线;(三)公司大尺寸石英坩埚处于行业领先水平,并且预计今年坩埚产能还会扩大;(四)公司在金刚线领域实行技术差异化竞争,实现了差异化技术突破。 材料领域持续突破,预计未来材料板块营收占比达到40-50%。(一)碳化硅材料方面,公司已生产领先的8英寸碳化硅晶体,2023年公司目标是材料业务销售收入达到50亿元(含税),碳化硅衬底有望贡献一定增量。(二)蓝宝石材料方面,公司已生长出700Kg级蓝宝石晶体,实现300Kg级及以上蓝宝石晶体规模化量产,蓝宝石材料毛利率逐季提升,公司将推进子公司宁夏鑫昌盛项目产能提升,继续强化规模优势,预计到2023年蓝宝石材料产量翻一番。(三)辅耗材方面,预计未来公司坩埚增速将快于蓝宝石,同时金刚线也会快速增长。 投资建议预计2023-2025年可分别实现归母净利润48.91/56.57/68.63亿元,对应EPS为3.74/4.32/5.24元,对应PE为18.26/15.79/13.01倍。维持推荐的投资评级。 风险提示光伏新增装机不及预期;新产品拓展不及预期;下游需求不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司张梓丁研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.5%,其预测2023年度归属净利润为盈利29.17亿,根据现价换算的预测PE为30.66。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级12家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为89.07。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晶盛机电(300316)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力优秀,营收成长性良好。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:晶盛机电公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:2023-05-15详情>>
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中国银河给予晶盛机电买入评级
中国银河证券股份有限公司鲁佩,贾新龙近期对晶盛机电进行研究并发布了研究报告《2022年报半导体订单高增长,材料业务营收同比+273.6%》,本报告对晶盛机电给出买入评级,当前股价为68.37元。
晶盛机电(300316) 事件公司发布年报,2022年实现营收106.38亿元,同比+78.45%,实现归母净利润29.24亿元,同比+70.8%。 盈利能力维持高位,订单持续高增,期间费用率控制良好。公司紧抓半导体装备国产化进程加快的行业趋势,积极开发光伏产业链创新性设备群,2022年公司综合毛利率39.6%,同比-0.08pct,净利率28.93%,同比-0.06pct。毛利率维持在较高水平。截至2022年末,公司未完成设备合同达到254亿元(含税),同比+26.4%,其中未完成半导体设备合同34亿元(含税),同比+209%,设备订单饱满有望支撑公司持续高速发展。公司年度销售/管理/研发/财务费用率为0.4%/2.7%/7.49%/-0.2%,同比变动-0.1/-0.65/+1.56/+0.05pct,期间费用率控制良好,研发投入不断加码,经营性现金流净额13.14亿元,同比-24.35%,主要是备货支出较多所致。 市场验证和推广加速,半导体设备订单实现同比快速增长。公司实施多元化产品布局,拓展长晶设备业务,目前公司已基本实现8-12英寸大硅片设备的全覆盖并批量销,6英寸碳化硅外延设备实现批量销售且订单量快速增长,产品质量达到国际先进水平。截至2022年末,公司半导体订单达到33.9亿元(含税),其中大硅片订单占比较大,2023年碳化硅订单有望实现较大增长。 积极开发光伏创新性设备,加快先进耗材扩产布局。截至2022年末,除未完成半导体设备合同外,公司未完成设备合同共计220亿元(含税),主要来自公司主业单晶炉设备及光伏电池等设备。光伏设备主要驱动因素是受益于降低非硅成本及N型化对先进产能需求的提升。同时公司在光伏设备领域不断创新以提升竞争力(一)为适应硅片技术迭代,公司推出第五代新型单晶炉(预计2023年上市);(二)光伏电池端开发了兼容多种电池技术的管式设备;在组件端,开发了包含叠瓦焊机、排板机等躲到供需的组件设备产线;(三)公司大尺寸石英坩埚处于行业领先水平,并且预计今年坩埚产能还会扩大;(四)公司在金刚线领域实行技术差异化竞争,实现了差异化技术突破。 材料领域持续突破,预计未来材料板块营收占比达到40-50%。(一)碳化硅材料方面,公司已生产领先的8英寸碳化硅晶体,2023年公司目标是材料业务销售收入达到50亿元(含税),碳化硅衬底有望贡献一定增量。(二)蓝宝石材料方面,公司已生长出700Kg级蓝宝石晶体,实现300Kg级及以上蓝宝石晶体规模化量产,蓝宝石材料毛利率逐季提升,公司将推进子公司宁夏鑫昌盛项目产能提升,继续强化规模优势,预计到2023年蓝宝石材料产量翻一番。(三)辅耗材方面,预计未来公司坩埚增速将快于蓝宝石,同时金刚线也会快速增长。 投资建议预计2023-2025年可分别实现归母净利润48.91/56.57/68.63亿元,对应EPS为3.74/4.32/5.24元,对应PE为18.26/15.79/13.01倍。维持推荐的投资评级。 风险提示光伏新增装机不及预期;新产品拓展不及预期;下游需求不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司张梓丁研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.5%,其预测2023年度归属净利润为盈利29.17亿,根据现价换算的预测PE为30.66。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级12家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为89.07。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晶盛机电(300316)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力优秀,营收成长性良好。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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