从好坏两方面待聚飞光电

我不提供任何收入和业绩预测了，一旦预测错误，会给大家造成损失，说增长的有增长的理由，说下降的有下降的理由，大家说的还是如实的！我只提供一些基本息

一.成本

司主要料为芯片、PCB和支架, 芯片占料成本40-45%，PCB占20%，支架占16-18%。2019年公司业绩大幅提升，料芯片等价格下降是功臣，从9月开启的一轮芯片价格上涨，以及PCB价格上涨，对公司成本有一定压力，是否能产品提价向下游传导对公司近期业绩影响大。

二.应用

（一).背光LED

背光LED是公司主要收入来源，也是公司主业业绩贡献者，公司报告提供背光LED产品主要应用于手机、电脑、液晶电视、显示系统等领域。

背光LED+LCD做显示屏，背光LED作为背光用于LCD显示屏！

2020年1-3季度收入为16.9亿，去年同期为18.5亿，剔除LiveCom Limited不并表的影响，背光收入有一定下降！

从下游需求，小尺寸背光LED下降，大尺寸背光LED增长。下面谈的是整个背光LED需求情况。

疫情提升了背光LED在电视、电脑和红外测温仪等需求，对背光LED在手机和商业应用有一定负面影响。

1.手机

两因素导致导致背光LED+LCD手机屏下降，一是手机1-3季度出货量下降；二是OLED手机屏正在快速取代光LED+LCD手机屏，随着高档5G手机占比提升，取代速度加速，三星、苹果和华为新品几乎全部采用OLED屏，OPPO、vivo和小米等也在提高OLED占比，2021年OLED手机显示屏有望大幅提升，会对背光LED+LCD手机屏造成比较大的冲，公司从来没公布过背光LED在手机中用量，冲有多大不清楚，但公司介绍中把手机放第一位，用量估计不小。

2.电视

电视主要采用背光LED+LCD显示器，由于海外疫情严重，生产受影响，1-3季度中国电视出口提升，1-3季度电视产量同比增长5.4%，电视产量扭转了2019年下降趋势，同时产量突然提升，面板缺口增加，导致提价，面板补库存，1-3季度背光LED在电视中需求估计增长超过10%。

3.电脑

由于疫情，大家呆在家，提升了电脑需求，1-3季度电脑产量是增加的。

4.其它

疫情提升了红外测温仪需求，背光LED+LCD显示需求增加，对背光LED需求提升。

其它主要用于商业背光LED+LCD显示屏，但它受到了小间距LED的挑战。

(二).照明LED

照明LED处于下降趋势，公司收入中LED占比不大，对公司影响不大。

(三).LED新型应用

1.车用LED

车用LED处于快速增长中，公司车用LED增长比较快

2.显示LED

小间距LED显示增长会超30%， 国星光电 做的比较大，目前公司在这方面销售收入仍然很低，需要加强。

3.MINI LED

MINI LED啥时候能放量？放量会给公司业绩增长带来曙光,这是公司未来业绩的关键突破口。