资色 | 外媒：监管层窗口指导券商 大额股权质押不能强平

今日头条

●外媒：监管层窗口指导券商 大额股权质押不能强平

　　6月22日，据新闻社报道,中国监管部门本周对券商进行窗口指导,要求大额股权质押需经监管部门同意方能卖出,不允许强行平仓。

　　今年以来,A股部分上市公司已经出现多轮“闪崩”。不同于此前的杠杆资金斩仓,高比例的股权质押,正在成为一些上市公司的“命门”,并成为影响市场稳定的“大杀器”。

　　数据显示,截至目前,A股3527家上市公司中,共有3349家进行了股权质押,占比超过95%,只有不到5%的上市公司,没有进行股权质押,或者已经解除了质押。

　　不仅股权质押的上市公司占比高,而且总体质押比例也居高不下。根据数据统计,质押比例超过50%的A股公司,共计128家;40%以上、50%以下的达226家,30%以上的则达400家,以上合计754家。

机构动态

●证监会：开始进一步实施加强证券评级机构监管的方案

　　6月22日，证监会进一步加强证券评级机构监管的方案已经开始实施。方案旨在

　　一，推动交易所市场与银行间市场评级业务规则的分类趋同，有效消除套利空间。

　　二，确保交易所债券市场在面对外部冲击时具有较强的承压能力，不成为引发系统性风险的源头。

　　三，与此同时，监管层也在努力弱化市场对外部评级的依赖，视情况或将逐步取消评级结果作为债券发行要件的要求，降低监管规则对评级结果的机械使用。

●中期协：加大对钢铁行业支持力度

　　6月22日，中国期货业协会秘书长吴亚军表示，中国钢铁产业链期货交易量和交易金额位居世界第一，目前上市的57个品种中涉钢品种共有9个，还需要进一步满足涉钢企业从事套期保值的基本需求。

　　吴亚军还表示，协会今后将加大对钢铁行业的支持力度，积极推进期货行业服务广大涉钢企业。

　　一是继续深化与中钢协的合作力度，举办多层次的合作交流活动，建立两家会员单位之间的沟通和互动机制，实现行业间信息共享和业务合作。

　　二是与有关各方进一步加强对产业链相关企业的培训，提升企业对期货市场的认识和理解，通过培训帮助企业尽快熟练掌握各类期货衍生品工具，为钢铁行业有效利用衍生品市场提供有效的人才保障。

　　三是鼓励期货公司风险管理公司等期货经营机构继续通过仓单服务、基差贸易合作套保、场外衍生品等业务，不断满足企业多元化风险管理需求，帮助企业优化购销机制，稳定经营成本，改善库存管理，进一步促进钢铁行业实现产业结构调整与转型升级。

●雷军林斌签署招股书，小米成港交所首家同股不同权公司

　　6月22日，小米创始人雷军、林斌等高管今日在小米招股书上正式签字，小米也将成为港交所首家同股不同权公司。昨日，小米更新了赴港上市招股书，并进行港股上市路演，最高募资480亿港元。

私募观点

●星石投资：关注中长期投资机会，看好医药消费

　　近日，星石投资表示，受年初美股大跌、去杠杆、信用违约等多重风险事件影响，市场波动率较去年有所放大，将主要关注市场中长期投资机会，而不是应对短期波动。

　　在医药股方面，持续看好技术创新型医药企业，未来将是行业供给侧改革带来的新一轮优秀药企发展的黄金期；消费方面，看好品牌垄断型的消费品龙头企业和重塑消费行为的新零售商业模式。

●重阳投资：宏观风险可控，关注三方面投资机会

　　近日，重阳投资表示，一方面，“强监管、防风险、降杠杆”的政策主基调为风险资产价格短期内筑“顶”；另一方面，防范“处置风险的风险”和已表现出包括降准在内的政策灵活性，意味着为风险资产价格托“底”。

　　从中国经济和企业可能演绎的长、中、短逻辑出发，重点关注三方面的投资机会：

　　第一，把握中国经济技术进步和效率提升的长期趋势，布局实际应用层面的高技术公司。

　　第二，在日渐微妙复杂的国际经济环境中，把握扩大内需消费升级的中期趋势，布局自主和民族品牌的消费品公司。

　　第三，随短期经济周期演进和宏观政策调整，利率下行预期将得到强化并会折射到股市上，把握具有明显债性特点的优质公司。