4.17底部的顶部

谷雨初晴，对晓霞乍敛，暖风凝露。

翠云低映，捧花王留住。

满阑嫩红贵紫，道尽得、韶光分付。

禁御浩荡，天香巧随天步。

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【兴业证券短期AI行情发出过热号 但料调整只是“底部的顶部”】

兴业证券称，短期上AI行情已发出过热号，但从行情级别和产业趋势上看，公募对计算机板块持仓目前仍在低位，倾向认为近期AI行情只是“底部的顶部”，短期的过热消化后，中长期行情方兴未艾。

这是上周卖方的一个策略内容，今天拿出来谈谈，我觉得是有意义的。

今天市场的主角是中特估，我们看到两会后，我们对外的进展很不错，尤其是对于各个资源国的合作；目前两个阵营也有点雏形（无法展开），对于央企肯定要重新估值，同时对外建设（传统基建、化工能源基建都是我们的传统强项）是我们拉动增长的必要手段。

或者可以理解为针对5月G7的对冲，有喜欢我们的朋友，也有嫉妒我们的邻居；芯片方向的自主可控并不是简单按计算器算业绩的问题

，所以外部台积电减少资本开支，阿斯麦砍单和我们的大建设周期并不冲突。

回到文章起点，AI我们和海外肯定有差价，而且是不小的差距；很多公司最后会被证伪，但AI带动的生产力提升的浪潮是真的。

好比15-20年阳光电源都是20块，现在你看还有100块

；拿住的人肯定不是按计算器的，而是关键是你不，我们终局的时候能做到世界领先。

忘记那些看空的观点，他们本质就是觉得隔壁的月亮圆，想润出去又不受待见的偏见

；不看好国运，你来这个市场本身就是矛盾的。

这个观点后面就不谈了，9月我们再看结果。

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回到微观的层面，TMT持续回调，短期至少还有双头预期，强势一些就是反复W+N走势，动力主要来自于机构调仓；大方向还是向上的。

这里的波动可参照之前的创板块，买实体阴线、不能追中阳线；没有放出大换手就行。

不杀空间，就需要时间，来回多震荡几次，等待内外的催化剂。

最理想是拿着这种，阴线修复不补跌的，背后都是机构锁仓的结果。

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短期中特估+金融的拉升容易出现赚指数不赚钱的情绪，注意不要盘中追涨他们，而是观察冲高回落时候卖盘的压力大小，慢慢磨上去才是真突破。

成交前20里，AI+芯片占12家，中特估7家，聚焦主流，在主流里底仓+差价是唯一的策略。

市场冷热看成交额，是涨才、还是才涨的鸡蛋问题，咱们就不研究了，人慢慢在变多，你赚钱的机会就大