1.比亚迪中报上半年营收908.9亿，同比+50

1. 比亚迪中报上半年营收908.9亿，同比+50.2%，净利润11.74亿，同比-29.4%，扣非净利润3.69亿，同比-59.7%。
跟一季度一样，增收不增利，三分之二的收入来自于手机组装，80%的利润是政府补贴，上游原材料成本压力山大。优点是业务多样化，Q2净利润环比增加，但同比去年Q2依然下降50.2%，估值有压力。
有人说京东、拼多多、亚马逊也是亏损多年，一样市值很高，但互联网和制造业的属性完全不同制造业如果不能在渗透率快速增长的上升段赚钱，等到增长曲线放缓，重资产投入会迅速反噬利润，从而形成戴维斯双杀。
哪怕是现阶段，成本高企，走以量补价逻辑的话，那就得快速、极高的放量，比如成本增加50%，销量扩大10倍，才能弥补净利率下滑的损失。
比亚迪roe从一季度的2.84%降至1.5%，减少1.34个百分点，扣非净利率从15.1%降至4%，减少11.1个百分点，降幅-73.5%，以量补价的压力非常大。
2. 阳光电源中报上半年营收82.1亿，同比+18.3%，净利润7.57亿，同比+69.7%，扣非净利润7.2亿，同比+75.2%。
机构对阳光电源今年的预期中值为29亿，上半年仅7.57亿，略拉胯。不过光伏下半年是装机高峰期，去年下半年的增速环比+237%，今年假设也有200%的环比增速，全年净利润能到30亿，基本符合预期。
但这只是个按计算器的假设，能否实际达成，三季报见真章，大家多注意。
3. 泸州老窖中报上半年营收93.2亿，同比+22%，净利润42.26亿，同比+31.2%，扣非净利润42.1亿，同比+30.1%。
机构对泸州老窖增速的预期中值为28%，Q2是白酒淡季，结果增收又增利，下半年旺季应该更好，算略微超预期。
关键是净利率达到了45.4%，半年roe高达16.78%，全面预计33%，怎么看怎么觉得投资机会更佳。
4. 古井贡酒中报上半年营收70.1亿，同比+27%，净利润13.8亿，同比+34.5%，扣非净利润13.4亿，同比+32.8%。
古井的业绩也是略超预期，挺好的。
现在白酒只剩五粮液没公布中报，每年都是茅台打头，五粮液殿后，估计也不会出幺蛾子。
5. 中国中免上半年净利润53.6亿，同比+475.9%，扣非净利润52.6亿，同比+576.4%。
中免的业绩机构跟踪非常紧密，甚至到了周度级别，基本没啥预期差，中报也没拉胯，符合预期。
6. 头条收购国内最大的vr硬件厂商Pico，歌尔股份持有其母公司小鸟看看38.34%的股权，再叠加歌尔三季报预告中超预期的vr/ar利润，我估计下周vr概念有机会。