光伏东方日升（日升转债）业绩不及预期

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不管你承不承认，能够让你重仓参与的可转债都是基于业绩考量基础上的投资。

2020年是光伏股的大年，阳光电源、隆基股份都是市场上耀眼的股票，隆基股份发行过隆基转债，隆基股份得到知名基金大佬张磊的定增12月20日下午公告公司持股5%以上股东李春安与高瓴资本签署股份转让协议，李春安拟向高瓴资本转让其持有的6%公司股份。交易双方一致同意，本次交易每股转让价格为70元，交易对价总额为158.41亿元。

东方日升虽然营收增长、业绩下跌，但是赛道赶上好时候，股票从2018年累计涨幅也是相当可观。2019年，归属于上市公司股东的净利润为97,364.94 万元，同比增长319.01%。2020年前三个季度营业总收入108.30亿元，同比增长10.8%。净利润6.48亿元 ，同比下降17.33%。 

东方日升业绩预告

最新业绩预告归属于上市公司股东的净利润为16000万元到24000万元。根据这两个数据，就是得到数据第四季度亏损4.08亿元到4.88亿元。

之所以会出现这样不正常的情况

第一个受组件上游主要辅材料价格上涨及组件销售价格下降的双重影响，光伏产品的销售毛利率下降。尤其进入第四季度，组件销售平均毛利率较前三季度下降约 13-15 个百分，对营业利润的影响金额约为 45,000 万元-54,000 万元。

第二个受人民币对美元升值影响，公司外币货币性项目折算产生汇兑损失，计入财务费用的汇兑损失金额约为 9,000 万元-12,000 万元。上年同期为汇兑收益，金额为 11,937.73 万元。

第三个本期公司所持有的交易性金融资产的公允价值变动收益对公司净利润的影响金额约为 30,000 万元，主要为，上年同期对公司净利润的影响金额为 15,025.19 万元。

不管怎样，类似这样的不及预期对股价影响不小，虽然我有日升转债，类似这种业绩的雷真的防不胜防。