星星科技进的苹果华为宠儿

【星星科技(300256)、股吧】情况跟踪 300256

2020年业绩估算预计可实现超过3.5亿利润。

公司盈利来自三大块业务

1.传统玻璃盖板业务，目前供应华为高端型号，2020年延续接近1亿利润问题不大。

2.手表玻璃盖板，公司为华为手表一供。假设华为智能销售2000万台，公司一供70%份额，则公司有1400万台订单。一个手表玻璃净利润10-15元，按10元计算，此处利润超过1.4亿元，也是业绩弹性最大的一块业务。

3.结构件业务，联懋目前订单饱满，明年良家均有所提升，可贡献1.5亿左右利润

初步的以上的就行详细的跟踪纪要下边

公司的经营情况

业务板块一盖板玻璃

1.普通盖板玻璃

l 上市前的主营业务，这一块从2018年到现在，整个市场是积极向好的。

l 客户华为的旗舰机型都进入了，P系列，Mate20（Mate30因为产能不足没有进入）。

l 工厂三个基地，1.台州，2.东莞星驰，3.广东星星光电（在东莞，新投资的，做3D玻璃，先是在联懋下面的，现在过渡到广东星星光电下面，这样2.5D和3D玻璃的工厂就整合在一起了，华为认证比较方便。子公司控股权转让议案）

l 产品3D玻璃是目前公司最大的投资，产能饱满。业绩未来还会有增长，因为镀膜工艺是委外的，镀膜机的成本很高，买一台几百万。

l 资金缺口投资后（大概5-6千万，利润率在现有情况下可以大幅增长）

n 镀膜机如果有7台镀膜机进来，利润率会增加很多。如果自己买镀膜机，加工成本就几毛钱，委外就变成了几块。日本光驰的镀膜设备价格很高。

n CNC精雕机用的恒远的精雕机（劲胜也在做，但是质量不行）。公司和劲胜在8月份合作了子公司转让，两家公司关系比较紧密，就送来了设备，但是效率比不上恒远。

n 3D玻璃相关热弯机等需要投资，这部分投资比较大。华为目前追着公司上产能，P30用的曲面玻璃。公司希望以后有机会这部分以定增的方式来做这个项目。

l 收入目前这部分营收10亿（其中2亿左右大尺寸车载玻璃，5亿都是来自2.5D玻璃，3亿左右3D玻璃），3D玻璃投资（8-10亿后，可能销售额会增加15亿左右）。

l 良率2.5D玻璃良率在80%左右，3D良率在60%左右。

l 毛利率目前营收10亿的部分，毛利率20%左右，净利率5-7%。3D玻璃投资后，这部分可能贡献2.5-3亿的净利润（净利润10%以上，因为有规模效应）。

2.康宁玻璃

l 在江门的子公司，预计今年贡献3000万利润，公司实际是代为管理，不需要资金等其他。未来让出30%股权给管理团队。

华为手表项目

l 华为小手表项目，华为预计明年冲4000万台出货。产能主要集中在江门公司和台州公司。手表业务从老设备切过去比较好做。

l 目前采购金额是60元左右一个，毛利率40%，净利率20%以上，如果出货量起来了，对公司的利润贡献将大幅度增加。

l 台州未来一大部分产能都会划给手表项目。

业务板块二触控模组

l 量很小，手机方面已经不做了，一年做个一两千万利润就可以了。 目前也是做手表触摸屏为主，手表方面的订单是通过深越接的。

l 年营收10亿左右，上半年是亏损状态，今年预计盈亏平衡，明年预计2000万净利润。

业务板块三结构件

联懋

l 塑胶结构件整个市场是个缩量的阶段，手机因为对号有屏蔽，需要采用一部分塑胶结构件。这部分市场上没有人供应，整个行业只有联懋在做塑胶。明年公司塑胶的订单是上升的（预计出货量增长40%左右），价格还会有上升。

l 今年塑胶件，截止3季度，目前联懋塑胶件每月1.4-1.6亿销售，贡献1000万利润。

l 明年塑胶件业务将贡献1.5亿利润。

l 主要客户

n 苹果beats供应商代码是2017年拿到的，两年后的现在才形成销售。目前正在争取进入苹果其他产品。目前来取得相关资质问题不大，明年是否能够形成销售还不一定。

n 华为荣耀系列等偏低端手机。

三家光宝

l 去年收购的三家光宝公司，今年依旧在持续亏损，一季度亏三千万，一个月亏近1000万。目前处于闲置状态，亏损量不大。

l 深圳光宝做模具，珠海光宝做金属，广州光宝做塑胶。收购时考虑账上有2亿现金，净资产6个亿，买的时候估价5个亿。这部分业务明年后年都是障碍。

l 光宝塑胶结构件有很多大客户，光宝和苹果的关系比较紧密，包括飞利浦剃须刀和特斯拉门把手。

作为老一代明星，明年有重新焕发青春的重大机遇，时不我待！！！！！

本转自纪要。