影视传媒投资逻辑有三：一是估值层面，四年深跌，

影视传媒投资逻辑有三：
一是估值层面，四年深跌，估值处于底部，处于踏实区间。影视传媒当年疯涨的时候也是很风光的，但自沪指5178已经过去四年多，在这四年多传媒行业的区间跌幅最大，腰斩再腰斩，今年以来传媒行业涨幅也是排名倒数。前几年泡沫太大，因在于脑残粉的无脑追捧，充斥各种无演技流量明星的烂片，去年因范冰冰事件引发传媒行业税务风波，加上政策上严管，影视传媒行业跌跌不休，估值和业绩匹配处于踏实区间。
二是政策层面，经历政策严管，尤其电视剧的限播，压了很多片源，第一次影视剧竟然还有高库存，小的影视公司活不下去自然出清。影视行业更加规范，更加符合核心价值观，内容版权保护也更加重视，目前我觉得已经到了政策扶持前的出清阶段，国庆后主要视频平台在内容品类上有所放宽。从美国的影视行业历史，市场份额也就集中在几家大的公司，2019年3月20日，迪士尼今年713亿美元收购福克斯后成为绝对龙头，未来我们想进一步在世界有影响力，化软实力的输出是必须的，需要培养一批大的符合中国核心价值观的影视公司。在美国这个影视传媒可是第四大支柱产业，政策不会一直严管，专注于内容创作的龙头公司值得期待。
三是基本面来，票房回暖，影视和白酒一样都是老百姓的基本需求，也可以说是刚需，迪士尼以713亿美元正式完成对福克斯部分资产的收购。说明即使在短视频狂飙突进的今天，引人深思的影视作品依然有巨大市场。经历2018年很多影视传媒公司商誉出清，这个雷也充分释放，历史的包袱也得到化解，资本投资并购也更加理性，整个行业基本面景气度重新回升。总之，现在影视板块股价充分反映了各种悲观预期，处于周期底部，可以说是烂到底，10月票房翻倍增长，政策规范后的影视传媒作为也是消费升级的一个行业，比起其他行业更有有期待。
关注龙头公司【光线传媒(300251)、股吧】，行业底裤都露出来的时候，低调务实的王长田大手笔布局，低成本狂买动漫公司股权，佩服稳准狠。财报数据，三季度末，光线传媒实现24.6亿元营收，净利润11.1亿元，货币资金余额25.88亿元，相比较年初增加7.2亿元，经营活动产生的现金流量净额高达11.65亿元（去年同期是负数），电影业务收入大幅增加并回款加快，大把现金进账。从财务报表，光线传媒率先走出谷底，稳中向好。从管理层，这几年王长田带领团队不再把押对单一爆款作为自己的核心战略，在动漫，青春片，电视剧等方面的布局已经清晰的说明光线要走综合平衡路线。而这种布局终于在今年也得到回报，哪吒票房的爆发让光线传媒一下子重生，通过供给优秀作品，创造国人对动漫新的需求。相对其它影视公司，光线优势就是运营稳定，现金流稳定，低调稳健的综合性布局有望抹平依赖爆款电影导致的收入波幅，已经杀出重围，简单讲光线具备供给创造需求的差异化能力，突破有框定的市场空间。仅仅靠巨星时代已经过去了，依靠导演时代也会过去，电影公司的话语权会不断加强。优秀中华化的软实力慢慢转变为影视作品，满足消费升级需求，国人的民族自心也在起来，影视传媒重新纳入我的视线，龙头光线传媒会重关注。

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