简单算一下振东制药的空间

前言

找了一晚上的数据、发现数据并不太充分，而且没想好用什么模型来测算业绩和估值；后来发现一个简单方法、也许差不太多；

核心逻辑需求全面爆发、从而导致供不应求、库存决定了业绩；

选取3个中药材营收较高的比较一下

我发现的是什么简便方法呢？答案是中药库存；

一、先简单计算下1000吨中药材知多少钱？

“在种植中药材的基础上，左权县还积极延伸产业链，提高中药材的附加值，该县以康益恒泰药业有限责任公司为龙头，通过“1+5+N”的模式，推动药兴农农民专业合作社、寒王现代农业开发农民专业合作社、馨源丰商贸公司等5个小型加工企业提档升级，带动全县村集体、农户发展种植，构建集种植、管护、采收、加工、销售、品牌认证于一体的全新产业链，实现本地中药材全部就地加工转换，提升转换价值，年加工中药材突被1万吨，产值达4亿元。同时，围绕中药材种植的整体布局，以“一廊一带”（“百里画廊”和“太行一号”旅游线）和“两园两区”（寒王、羊角两个示范园、辐射区）为重点，利用荒山荒坡、撂荒地、地边、路边，择优选择易推广、产量大、收益高的“连翘”品种在全县推广种植，基地种植面积稳定在10万亩。”

暂时就用这个数据、4亿/1万吨，得出0.4亿/1000吨；

二、对应企业库存值多少钱呢？

香雪制药3.32亿；

太龙药业1亿；

振东制药0.8亿，就算1亿、好对比；

三、业绩怎么算呢？

咱就按中药材价格持续涨价、价格涨10算（可类比中远海控、都是供给受限、价格飞涨，因为中药短期想增加产能也是不现实的），那么会带来多少业绩呢？

香雪制药3.32亿；10倍=33亿；

太龙药业1亿；10倍=10亿；

振东制药0.8亿，就算1亿、好对比；10倍=10亿；

四、估值怎么算呢？

咱也别看营收、净利占比了，这个业绩放在哪个公司都够它们好几年赚的了，况且他们这几年业绩都不咋地（可能会是因为疫情导致人们看病吃中药的频次变少的，都不敢出门、不是啥要命的病就挺着吧）

其实不好算、找不到合适的比较，比如九安医疗业绩100多亿、市值也没突破涨到千亿；

以岭药业从20年到现在快突破千亿了；

咱做个简单测算，它们的共同点都是从低点拉升到最后都会超过十倍，就按十倍涨幅进行估值；

以岭药业2019年底7元；（为啥选2019年底呢、因为以岭从那时就开始涨了）

香雪制药2019年底6元；10倍=60元；（还有50元的空间）

太龙药业2019年底5元；10倍=50元；（还有40元的空间）

振东制药2019年底2元；10倍=20元；（还有8元的空间）

这里面有个现象

1、走势都跟随以岭；

2、振东最强，太龙次之，香雪最弱（明显振东是龙头、其他是跟风）

这个现象是22年12月以前的，从12月往后或许就不一样的，会不会反过来呢？？？我的结论是很有可能，原因如下

1、放开前中药材需求没有爆发，而且主要炒“连翘”，振东是以岭供应商、以岭供应增加、他就增加、所以他最强；

2、放开后中药需求暴增，谁有最大库存谁将最受益，而且会是中药材全面短缺、不仅仅是连翘；

所以、这也是这篇文章逻辑的核心需求全面爆发、从而导致供不应求、库存决定了业绩；

备注

纯个人意淫啊、肯定有不合理的地方，欢迎指正、交流；