这只股票跌停我都敢买！

　　近些天盘面一如既往的没什么吸睛的地方，得让人想睡觉。指数依然粘牢5、10、20天线，三线归一，即将选择方向，成交量上老生常谈不足1300e。

　　昨日市场寄予厚望的半导体今日让人大跌眼镜，一日游都没有，来了个半日游，连板个股，为0！也是让人无力吐槽！高开之后三连跳，一跳更比一跳浪，行情至此，就算是基本结束了。

　　人民币盘中继续贬值，截止目前跌破6.79，直逼6.8，势如破竹！

　　人民币贬值概念股，第一批次龙头华纺股份(600448,股吧)，从涨停过渡到涨不停，有变成趋势票的意思，十姐语，要是你预期人民币贬值继续，不要总是跟着龙头切换了，挺累的，买这一只就够了。

　　通产丽星(002243,股吧)的富勒烯，我就不说了。

　　下面讲一下今天的康泰生物(300601,股吧)！熟悉十姐的都知道，康泰生物和智飞生物(300122,股吧)是十姐非常好的标的，基本上讲课必提，今天开盘就跳水，说实话稍微一吃惊，随后就是觉得兴奋，z知道今天肯定有肉吃，跌停瞬间，马上底仓同等仓位买进，因为坚信这个跌停封不住，随后在日内反弹达到黄线附近出完，完美的日内差价，康泰这样的标的做到这样的操作，捡钱的感觉。开心！但是晚上就有事儿做了，为什么会出这样的幺蛾子，没什么大雷情况下，这就是给机会捡钱，一个字，买！

　　Anyway，为什么我这么好康泰&智飞？

　　在二类疫苗的生产销售企业中，智飞生物最大的竞争优势在于公司有着国内最强大的销售能力！俗话说“三分靠产品，七分靠销售”疫苗行业亦是如此，目前公司直营销售团队1200余人，营销网络已经遍及全国30个省份，300多个城市，以及25400多个终端接种。强大的营销能力不但能充分受益行业的复苏，还会成为国际药企在国内代理合作的首选。

　　智飞生物一直与默沙东保持着密切的合作关系，从2011年代理上市的23价肺炎疫苗到近期HPV疫苗，目前公司已经独家代理了默沙东四款产品，另外五价口服轮状疫苗马上也将在18年下半年上市。

　　这里有一个细节需要大家注意，政策规定境外疫苗企业只能在国内指定一家代理机构统一售出进口疫苗，也就是独家代理。如果所代理的疫苗品种在国内缺少竞争对手，那么就形成了一种全国范围的垄断格局。智飞生物独家代理的4价、9价HPV疫苗就是这样的存在。

　　除了最强的销售能力，智飞生物在自身的研发能力上也不输竞争对手，目前公司已上市的自主研发疫苗达到5款，并且还有23个疫苗品种处于研发及临床阶段。

核心：

　　1.AC-Hib三联疫苗：国内上市的独家品种，联苗的优势之前以及说过了，虽然从产品力上稍逊于五联与四联苗，但智飞生物控制着AC结合疫苗的主要供给，再加之强大的销售能力，未来此款产品将会保持快速的增长趋势。2017年三联苗的批签发量达到470万只。

　　三联苗一剂价格220元，新生儿需接种4剂，如果我们按照1800万新生儿15%的接种率，将会带来23亿收入，贡献净利润在10亿以上。

　　2.HPV疫苗：由于宫颈癌疫苗在国内的需求强烈，这将是公司近两年业绩增长的主要来源。继HPV四价疫苗成功上市后，今年5月23日9价HPV疫苗批准上市，超预期的审批速度也导致股价不断刷新高度。

　　截止目前4价HPV疫苗已经批签发超过100万剂，但最近两个月由于没有批签发导致市场供货紧张。如果18年实现200万剂销量，一剂价格800元，那么将带来16亿收入、大约3.8亿的净利润。9价HPV一剂价格在1200元左右，如果今年有100万剂的接种量，将带来12亿收入、大约2.5亿的净利润。

　　3.五价口服轮状病毒疫苗：在口服轮状病毒疫苗方面，国内目前只有兰州所的单价疫苗产品，智飞生物代理的五价口服轮状病毒疫苗的上市将极具竞争力，预计也将带来5-10亿的收入规模。

　　4.预防用微卡+EC诊断试剂：根据公告披露情况，预防用微卡+EC诊断试剂有望在18年底正式上市，并将成为全球首家预防用微卡疫苗生产企业。预防用微卡可简单理解为预防肺结核的疫苗，配合结核杆菌EC检测试剂未来的深入渗透，未来有望成为公司重磅产品。

　　根据智飞生物一季度的业绩情况以及9价疫苗的加速上市，很多机构预计18年净利润将超过15亿，虽然近期股价一直上涨，但如果附加对19年全面爆发的业绩预期，目前不到800亿的市值还是有很大的上涨空间。

康泰生物

　　从股价走势上来讲康泰生物在所有疫苗股里走势可以说是最为犀利的，它的核心上涨逻辑在哪？当然还是强烈的业绩增长预期。虽然康泰生物没有智飞生物强大的销售团队，但它有国内最强大的自主研发能力！

　　公司目前已上市疫苗6款，并且还有12款产品处于研发、临床阶段，未来基本上每一两年都会有新品种上市，这将为公司的业绩带来持续的稳定性。

核心：

　　1.百白破-Hib四联疫苗：此款产品是公司现阶段推升业绩的核心产品，也是各大疫苗接种中心的“爆款”。首先这个产品是康泰生物的独家品种，其次在新生儿联苗方面，除了法国巴斯德的五联疫苗，它将是首选。而且今年五联苗的停止供货，更给了四联苗施展拳脚的机会。今年1-4月，四联苗批签发量达到111.72万支，去年同期只有46.08万支，增速非常明显。

　　与三联苗一样，四联苗需要接种4剂，目前一剂的售价为280元，如果未来1800万新生儿有20%的接种率，峰值将会带来40亿收入。

　　2.冻干人用狂犬病疫苗：此产品是除了康华生物外，上市进度最快的第三代狂犬病疫苗，预计将于19年初上市，对比华康生物现有产品价格，预计19年将带来1亿左右的净利润。

　　公司还有一款在研的重磅产品就是13价肺炎疫苗，但预计2020年才能贡献利润这里就不过多提了。我们预计公司近两年的业绩大概率将保持快速增长，但目前接近100倍的动态市盈率还是略有高估，如果未来股价出现阶段性调整，可以选择中长期布局。