市场●●●大●●今天市场延续“主线强势+低位轮动补

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今天市场延续“主线强势+低位轮动补涨”的氛围，创业板指数大涨2.3%，并创出本轮反弹新高。北向资金也再度回流96亿。

一方面，受盘前HJT利好刺激，主线光伏的HJT分支大爆发，同花顺HJT电池指数大涨5%，十多只相关概念股涨停。同时汽车整车、零部件等分支核心个股依然保持相对强势。

另一方面，主线持续新高带动市场情绪，低位轮动此起彼伏，今天景点旅游、酒店餐饮、家电、食品、军工、CRO等低位板块大涨。比较典型的是贵州茅台，老板电器、药明康德等机构大票，今天都强于市场。

家电这块有个事件预期需要关注下，美国有部分关税在7月初到期，如果不延续的话就是默认停止加征了（停止的概率比较大），对出口是利好，其中就有部分是家电。

光伏HJT

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周三文章《有个产业即将爆发！》重点解读了光伏HJT的逻辑“HJT产业化还处在初期，一旦成本制约因素得到质的解决，那么HJT产业化将快速爆发。从目前业内的一些调研息来看，材料方面今年下半年会有比较大的进展。”

今天盘前，金刚玻璃发布的HJT电池最高效率达到25.6%，远超当前P型电池23%左右的转换效率，也标志着光伏电池步入25%高转换效率的新时代，并且新材料也在加速导入，从而促使成本进一步降低；同时，隆基也称其M6大尺寸HJT电池转换效率达到26.5%，再次创新纪录。盘前这两个新事件都进一步强化了周三说的逻辑，也就是提升了HJT电池产业化放量的预期，因此今天板块大爆发。

HJT产业链主要包括三个分支

一是HJT电池材料，包括传统的硅料、硅片生产商，以及HJT异质结电池制备工艺所需的低温银浆、银包铜、靶材、低温焊带等。其中低温银浆主要是帝科股份和苏州固锝；银包铜，博迁新材公告称进入客户验证阶段；靶材方面，隆华科技旗下子公司晶联光电是ITO靶材服务商；低温焊带，宇邦新材在光伏焊带市占率15%左右，具备低温焊带的工艺。

二是HJT电池设备，包括制绒、PECVD设备、激光转印设备等等。其中迈为股份具备整线设备的能力，2021年迈为出货5.8GW，市占率72%；帝尔激光在激光转印工艺上可降低银浆的使用。

三是HJT电池、组件制造商，目前包括金刚玻璃、爱康科技、东方日升等公司，其中金刚玻璃目前有1.2GW异质结电池产能，6月16日宣布扩产4.8GW产能；爱康科技规划到2024年新增异质结电池28GW产能；东方日升3月份公开其HJT组件，预计22年Q2可批量出货，23年Q1开始实现GW级出货。