yongfa
2022-04-29西南证券股份有限公司敖颖晨,韩晨对东方日升进行研究并发布了研究报告《2021年年报及2022年一季报点评组件均价提升、硅料贡献收益,Q1业绩反转》,本报告对东方日升给出增持评级,当前股价为21.7元。
东方日升(300118) 业绩总结公司2021年实现营业收入188.31亿元,同比增长17.23%;实现归母净利润-0.42亿元,同比下降125.59%;实现扣非归母净利润-6.47亿元,同比下降380.23%。2022年一季度公司实现营业收入54.14亿元,同比增长40.46%;实现归母净利润2.13亿元,同比增长280.59%。 受组件原辅料价格上涨影响,2021年扣非净利润同比大幅下降。2021年公司太阳能组件业务实现营业收入121.30亿元,同比增长5.91%;组件出货量8.11GW,同比增长7.63%。虽然组件应收、出货均有增长,但是受到组件交付价格偏低,硅料、硅片、EVA胶膜、铝边框等原辅材料价格大幅上涨影响,以及物流成本大幅上升影响,组件毛利率仅为1.71%。公司出售斯威克52.49%股权产生投资收益10.04亿元,斯威克剩余股权按公允价值计量产生利得2.23亿元。出售电站867MW,电站项目公司股权转让产生投资收益4.90亿元。此外,公司计提固定资产减值及存货跌价损失1.15亿元,违约支出、非常损失及火灾损失等计入营业外支出合计1.61亿元。 22Q1组件交付价格提升、硅料贡献收益,业绩反转。2022年一季度,公司组件交付价格显著提升2021年各季度公司交付组件价格在1.40~1.63元/W(不含税)之间,2021年1月则提升至1.80元/W(不含税)左右。公司投资的聚光硅业已投入规模化量产,一季度硅料价格处于高位,预计对公司业绩有较大贡献。 储能业务订单充足,大规模布局异质结电池量产线。公司依托双一力电池产业化平台,成功开发GoldenSigma户外储能系统柜,2021年累计全球发货422MWh。在北美市场相继完成了加州47MWh调峰项目、美国北卡109MWh调频及辅助服务项目等多个大项目的发货。截止2022年一季度,海外市场项目累积签约量超1GWh。公司在N型HJT电池领域有多年技术积累,已掌握转换效率高达25.2%的高效HJT电池量产技术,并拟在宁海投资5GWN型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目。 盈利预测与投资建议。2021年公司受组件交付价格低、原辅材料涨价以及物流成本上升影响,扣非净利润出现大额亏损。2022年一季度随着组件销售均价提升,硅料贡献业绩,盈利出现明显反转。在储能业务领域发展势头良好,并大规模投产HJT电池产能。预计2022~2024年公司归母净利润分别为11.12、15.19、20.43亿元,维持“持有”评级。 风险提示光伏需求不及预期,产能投放进度滞后,组件盈利波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券游家训研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为23.65%,其预测2022年度归属净利润为盈利18.55亿,根据现价换算的预测PE为10.53。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为33.44。证券之星估值分析工具显示,东方日升(300118)好公司评级为2.5星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
24人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:中国建设银行股份有限公司-前海详情>>
答:东方日升所属板块是 上游行业:详情>>
答:每股资本公积金是:8.63元详情>>
答:http://www.risenenergy.com 详情>>
答:以公司总股本86858.4206万股为基详情>>
西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
yongfa
西南证券给予东方日升增持评级
2022-04-29西南证券股份有限公司敖颖晨,韩晨对东方日升进行研究并发布了研究报告《2021年年报及2022年一季报点评组件均价提升、硅料贡献收益,Q1业绩反转》,本报告对东方日升给出增持评级,当前股价为21.7元。
东方日升(300118) 业绩总结公司2021年实现营业收入188.31亿元,同比增长17.23%;实现归母净利润-0.42亿元,同比下降125.59%;实现扣非归母净利润-6.47亿元,同比下降380.23%。2022年一季度公司实现营业收入54.14亿元,同比增长40.46%;实现归母净利润2.13亿元,同比增长280.59%。 受组件原辅料价格上涨影响,2021年扣非净利润同比大幅下降。2021年公司太阳能组件业务实现营业收入121.30亿元,同比增长5.91%;组件出货量8.11GW,同比增长7.63%。虽然组件应收、出货均有增长,但是受到组件交付价格偏低,硅料、硅片、EVA胶膜、铝边框等原辅材料价格大幅上涨影响,以及物流成本大幅上升影响,组件毛利率仅为1.71%。公司出售斯威克52.49%股权产生投资收益10.04亿元,斯威克剩余股权按公允价值计量产生利得2.23亿元。出售电站867MW,电站项目公司股权转让产生投资收益4.90亿元。此外,公司计提固定资产减值及存货跌价损失1.15亿元,违约支出、非常损失及火灾损失等计入营业外支出合计1.61亿元。 22Q1组件交付价格提升、硅料贡献收益,业绩反转。2022年一季度,公司组件交付价格显著提升2021年各季度公司交付组件价格在1.40~1.63元/W(不含税)之间,2021年1月则提升至1.80元/W(不含税)左右。公司投资的聚光硅业已投入规模化量产,一季度硅料价格处于高位,预计对公司业绩有较大贡献。 储能业务订单充足,大规模布局异质结电池量产线。公司依托双一力电池产业化平台,成功开发GoldenSigma户外储能系统柜,2021年累计全球发货422MWh。在北美市场相继完成了加州47MWh调峰项目、美国北卡109MWh调频及辅助服务项目等多个大项目的发货。截止2022年一季度,海外市场项目累积签约量超1GWh。公司在N型HJT电池领域有多年技术积累,已掌握转换效率高达25.2%的高效HJT电池量产技术,并拟在宁海投资5GWN型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目。 盈利预测与投资建议。2021年公司受组件交付价格低、原辅材料涨价以及物流成本上升影响,扣非净利润出现大额亏损。2022年一季度随着组件销售均价提升,硅料贡献业绩,盈利出现明显反转。在储能业务领域发展势头良好,并大规模投产HJT电池产能。预计2022~2024年公司归母净利润分别为11.12、15.19、20.43亿元,维持“持有”评级。 风险提示光伏需求不及预期,产能投放进度滞后,组件盈利波动风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券游家训研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为23.65%,其预测2022年度归属净利润为盈利18.55亿,根据现价换算的预测PE为10.53。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为33.44。证券之星估值分析工具显示,东方日升(300118)好公司评级为2.5星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
相关帖子