易到又要改姓了，这次有望获得资本市场输血

　　[摘要] 　交易完成后，易到或有机会寻求到来自资本市场的资金支持。

　　/时代财经 　 　陈远枝

　　“易到”又一次吸引了公众的目光，不是因为佣金政策有什么调整，而是，它又换大股东了！这背后的推手，其实依然是“缺钱”。

　　8月9日，【赫美集团(002356)、股吧】(002356，SZ)发布公告称，自然人王菲以及北京中泰创盈企业管理有限公司(下称中泰创盈)拟向赫美集团转让所持有的北京东方车云信息技术有限公司(即易到所属公司，为方便阅读以下统称为易到)共计53.82%的股权，赫美集团将代替韬蕴资本，成为易到的大股东。

　　交易完成后，易到或将有机会寻求到来自资本市场资金的支持。

股权多次变更

　　时代财经阅“天眼”发现，目前易到(即东方车云)的股东结构是：自然人王菲控股33.82%，上海哲蕴商务咨询合伙企业(有限合伙)(下称“上海哲蕴”)持股28%，北京中泰创赢企业管理有限公司持股20%，鹰潭市信银风华投资有限合伙企业(下称，信银风华)持有18.18%。

　　另据报道，王菲是韬蕴资本法人温晓东的秘书，在易到担任法人及大股东，同时也在韬蕴的其他子公司担任法人及股东。

　　如果前述交易完成，那么将是继去年7月韬蕴资本从乐视接棒易到后，时隔仅仅一年，易到再次易手。

　　需要指出的是，目前赫美集团与王菲以及中泰创盈方面，仅仅是达成《意向性协议》，交易各方在此之后也可能因无法达成实质性协议而终止交易。

　　实际上，在短短的一年里，易到的股权结构早已发生多次变化。

　　2017年7月，韬蕴资本从贾跃亭手中接过易到的指挥棒，并开始大刀阔斧地进行组织结构改革。以CFO任汝娴、CTO袁斌等乐视系高管相继离职为标志，易到完全脱离乐视。

　　今年4月，【中信银行(601998)、股吧】战略投资了易到，前者通过下属公司信银风华持股易到18.18%的股权。

　　而在5月份，韬蕴资本又转让了易到部分股权给上海哲蕴。

　　工商信息显示，2018年5月18日，上海哲蕴入股易到，成为第二大股东。上海哲蕴最初为韬蕴资本及其关联公司北京蓝巨资产管理有限公司共同持股；5月30日，宁波保税区鋆达投资管理合伙企业(有限合伙)接手了韬蕴资本所持有99%的上海哲蕴股权。这意味着，宁波鋆达从韬蕴资本受让了易到28%的股权。

　　而在本次的收购事件中，韬蕴资本并非放弃易到所有股权，只是持股方式由直接转为间接。据了解，今年5月14日，韬蕴资本与赫美集团签署了《战略投资合作框架协议》，韬蕴资本拟在协议签署后三个月内收购后者不低于5%的股权。换言之，韬蕴资本通过上市公司，间接持有易到股权。时代财经联系易到了解相关问题，对方回应称：“一切以公告为准。”

一直寻求输血

　　若赫美集团此次最终成功受让易到的股权，那么借助前者的平台，易到或将有望获得来自资本市场的输血。

　　其实早在2016年，面对烧钱抢份额的网约车竞争不断加剧，易到就有意登陆资本市场。然而，因被当时大股东乐视的危机所波及，易到陷入了资金危机，创始团队出走、司机提现难等一系列问题困扰着易到，其上市融资之路也不再被提起。

　　此后，“如何解决资金问题？”成为易到的头等大事。直到去年7月韬蕴资本的资金注入，易到的资金问题才得以缓解。

　　今年年初，易到通过一系列的佣金优惠政策，宣告重回网约车赛道，并借助韬蕴资本在海外的投资，将其打车业务覆盖到全国及海外近100座城市。

　　根据极光大数据发布的2018年《专车市场研究报告》，截至2018年5月底，国内网约车APP市场渗透率为16.9%，用户规模为1.85亿。其中，易到的市场渗透率为0.33%，位居行业第三。

　　然而，在公司逐渐出现好转之时，易到却再次陷入乐视的债务泥潭。

　　今年7月21日，易到发布公告称，韬蕴资本入主后发现，易到整体负债由乐视承诺的人民币20多亿元飙升至近50亿元。

　　巨大的债务导致易到资金不断承压，资金紧张问题一直是易到挥之不去的痛。今年以来，易到陆续通过开展汽车金融、境外出行等新业务，以获取新的利润。

　　除此之外，易到在不断寻找新的“金主”。

　　今年4月，中信银行入股易到。但彼时就有投资界人士指出，“中信只是战略投资易到，购买了易到的部分股份，仅此而已！除非对易到增资，否则不会有资金流入易到，中信支持易到也是提供流动性支持而不是直接把钱给易到。”

　　面对巨大的负债，易到若收不到现金投资，其资金情况将依旧严峻。

　　此次，赫美集团在完成收购自然人王菲、中泰创盈所持有的易到共计53.82%的股权后，将会成为易到的新“金主”，易到或将间接在资本市场获得比较稳定的“供血”。

　　艾媒咨询CEO张毅对时代财经分析说：“易到目前最主要还是资金问题，所以韬蕴资本的压力是非常明显的。如此操作之后，韬蕴资本等于是从直接‘输血’变为间接‘输血’，利用上市公司的资金来支撑易到。”

　　在赫美集团发布的公告中也提到，在本次交易筹划过程中，双方还会实施股权融资及引入战略投资者。

　　这一次，有望从资本市场“借东风”的易到，能迎头赶上在赛道中已超出自己数个身位的其他玩家吗？