部分上市公司股东数量骤降 筹码集中能否推动股价上行？

上周，wind公布了一个数据：有274家公司披露了11月20日或21日的最新股东户数，其中175家公司的股东户数较三季度末出现减少，占比超七成。在不久前结束的三季报披露中，部分上市公司股东数量下降的现象也很明显。眼下A股市场持续低迷，股东数量下降，也意味着筹码的集中度在上升，这是能否有助推动A股股价上行，成了很多股民关注的问题。

部分上市公司股东数骤降

11月29日，Wind统计显示，有274家公司披露了11月20日或21日的最新股东户数，其中175家公司的股东户数较三季度末出现减少，占比超七成。

其中股东户数下降最多的是德赛电池，较三季度末少了7318户，季度降幅也达到18.91%。金财互联以股东户数减少7309户紧随其后，降幅高达24.36%。此外，股东户数减少超过4000户的还有新大陆、康盛股份、设计总院、北京化、【大连电瓷(002606)、股吧】、贵州百灵、龙蟒佰利、探路者、广汇物流、北方华创等公司。

从降幅来，包括【易联众(300096)、股吧】在内，24家公司最新股东户数较三季度末下降超过10%，上述不少公司也跻身其中。金财互联降幅第一，德赛电池第二，易联众第三。山河药辅、福建金森以分别下降16.85%、15.83%居第四、第五，降幅前十公司还有设计总院、欧普康视、美亚光电、康盛股份和大博医疗。

而从三季报来，剔除不可比的公司之后，3048家公司中，三季报户均持股比例同2017年半年报相比出现增加的有389家，所占比例为12.76%，说明有一成多的公司持股集中度有上升的现象。

再往前追溯，10月份有389家公司通过互动平台披露了当月最新的股东户数；其中，260家公司股东户数较月初的时候有所减少，占比66.84%。这表明，10月披露最新股东人数这389家公司中，逾六成公司筹码趋向了集中。而在9月底的时候，沪深两市有315家公司披露了最新股东户数变化，其中196家公司股东户数较月初（9月1日）减少，占比62.22%。

　相关股票涨幅可观

在股东数明显减少的的公司中，不少股票录得了可观的涨幅。从历史经验来，上市公司股东人数变化与其二级市场表现有较大相关性，股东人数增加，股价往往下挫;股东人数减少，股价走势比较强。

分析人士认为，“从本质上，股东人数的变化实际上就是股票集中度的变化，这样上市公司股东人数变化与股价涨跌幅的关系，就转化为股票集中度与股票涨跌幅度的关系，在一定的区间内两者之间存在一定的正比关系，即集中度越高的股票其涨幅越大，集中度越低的股票其涨幅也越小。”

以11月涨幅达11.66%的易联众为例。其三季度以来，股东减少数量还是幅度上都处于前列，11月20日公司股东户数为24096户，较三季报股东户数减少5277户，减少数量排第五;幅度为下降17.97%，降幅则居第三。

前提到的，四季度来筹码明显集中的24家公司，几乎都为中小创，同期股价走势大部分跑赢指数，甚至逆势飘红、大涨，尤其是股东户数降幅靠前的普遍取得可观涨幅。除易联众外，涨幅最高的福建金森居然达到了51.77%，大博医疗也达到16.55%，德赛电池14.75%，设计总院、欧普康视、元隆雅图的涨幅也超过5%。

据东方财富Choice数据显示，今年上半年股东户数下降的2039家公司中，有652家的股价上半年跑赢同期沪深300，占比约30.65%;上半年股东户数降幅超20%的190家上市公司中，有136家股价跑赢同期沪深300，占比约71.58%;55家上半年股东户数降幅超过30%的上市公司中，有49家跑赢同期沪深300，占比为89.09%。

能否推动股价上行？

从根本上来说，在股本不变的情况下，股东户数的变化揭示了投资者进入或退出该股的趋向。公司股东户数短时间内大幅减少，往往是股价在股价的波动过程中，主力机构接过了散户有筹码。“股东人数变化反映出的持股集中度，可以部分反映主力资金的操作动向，对股票走势有一定的预测能力。”业内人士如此指出。

个股方面，近段时间股东数明显减少，筹码集中度明显提升的个股确实有不错的表现。但是，这不等于说表现不错的个股，都是因为以上因。如11月涨幅高达140.83%的市北高新，三季报公布的股东数就比上一报告期增加了2.49%……从股东人数的变化中可到股票集中度的情况，从而进一步分析出主流资金的进与出，但由于滞后性的影响，同时影响股价涨跌还有其它诸多因素，如大盘系统性风险、业绩、题材、分红等因素也会从不同角度发挥其内在的影响力，要从多角度来研判。

大盘方面，11月，大盘一直在2550至2700之间震荡。虽然，类似大股东增持、大规模回购之类的消息不断传出，但是这些举措更大的作用似乎在于维稳，对于助推指数上行，效果有限。影响大盘的因素很多，光靠股东数变化，来进行判断是不现实的。

业内人士也给出了建议：“前期涨幅太大，主力机构等大资金出货的可能性增加；而跌幅太大，则存在大资金 ‘割肉’的可能。由此，要想在筹码集中度提高的个股中寻找到较好投资标的，宜在股价波动幅度相对不太大的个股去挖掘”。此外，次新股因公司股价过于活跃，股东户数变动较快，实用意义不大。