目前这波下跌怎么解读呢？Young山东海右项目开车

目前这波下跌怎么解读呢？ 

Young 山东海右项目开车不久后又停工消缺，网上又谣言四起了，股价也就回调了。根据既有的息和常识来判断，这个项目及其技术成功只是时间问题，而且年内就会有结果了。年报中的陈述来，基本上可以作成功了，而且技术优势明显，成本低、质量高，护城河明显。固化油字上没有太多着墨，但从研发支出来属于快马加鞭状态，如果今年这两个项目能出来一个乐观结果，按照我的理解，股价上升空间就打开了

Young 现在这个股价算得上是回调企稳了

 老陈，三聚环保，年报收入有没有造假嫌疑啊。各个业务板块，不算低毛利的化石能源产业综合服务和贸易增值服务，其他3块，只有油气设施制造服务是收入大增，并且弥补其他两块业务的下跌基础上还额外增长20个亿。油气设施制造是巨涛公司承担的，年报说“报告期内，巨涛工作量达到历年最高水平，除海上技术服务业务之外，蓬莱和珠海两个场地共运营项目22
个，其中17个项目建造完成并顺利出货，项目按时交付率达到100%。”另外“2020年6月，珠海场地成功获得为欧洲海上风电场项目供应50套海上风电装备的大型项目订单，并在下半
年进入施工的高峰期。此外，巨涛还新签订了为海上石油浮式储油轮（FPSO）提供模块建造等合约。
报告期内，巨涛高效地执行了北美GCGV天然气化工厂70%的核心工艺模块建造，以及位于北极地区的Arctic
LNG 2液化天然气项目生产线的核心模块建造大型项目。截至目前， GCGV项目的所有船次模块已经提前或按时
交付，获得了业主的好评。截至报告期末，巨涛待执行的订单合约总值约为40亿元人民币。”
 你说的这些我认为不是决定股价运动方向的主要矛盾。围绕着企业分析息繁杂，这就要求我们的分析框架必须要有抓大放小的过滤能力，否则就容易眉毛胡子一把抓把自己搞得焦头烂额。在我的分析框架里，一方面是只有决定中长期方向的要素才应该是重关注的对象，其次是市场关心的并股价敏感的才是要素，让市场帮我们指出什么是主要矛盾，这样可以避免主观臆断活在自己的世界无法自拔，也能极大地提高股价预判的准确度。三聚环保的观我之前写的那篇雪球章已经表明，年报只是进一步夯实了确定性，股价位置也是适合建仓的。

 如果没有这个嫌疑，年报其实是乐观的趋势

 它没有造假的嫌疑。逆向投资体系能够很好的避开你说的这种雷票。

 年报里哪些可以出底部夯实？简单一下就行

 我的理解过去股价下跌的主要矛盾是垫资项目积攒的庞大应收计提，年报完成了大额计提之后，后续即便烂尾项目再计提也不再是主要矛盾了，此后主要矛盾已经从存量烂尾消化转移到增量生物柴油项目进展，尤其是山东海右项目及固化油工业化示范项目，这个是最为关键事项。年报中对山东海右进展的描述可以出，成功只是时间问题而不存在成功/失败的选择。毕竟前期鹤壁10万量级的项目已经成功跑通，现在是40万吨，改造的设施有差异都相能通过反复调试解决，不大可能存在无法克服的技术障碍。