2020年投资总结

                                                         2020年投资总结

      又到年底写总结的时候。在单位写总结是惯例，找出往年的改一下就好。而投资总结，却直人性、拷问灵魂。之所以过去没有写投资总结的习惯，大概是不愿意面对亏损的痛苦和充满各种缺的真实自我。但总结是必须的，亏损甚至长期亏损更需要清楚明白自己输在哪里。学习、思考、总结、修正、交流就是投资者前进的阶梯。通过每年的总结，促使进步，提高认知，最终实现慢慢变富。

 一、持仓与收益

    从2020年元月2日第一个交易日，专门促了一个非常吉利的数字----66.6万市值，开始新的一年投资。今年7月底、9月底、12月陆续增加资金6万元，因七月底已是相对高，新增资金增加的大概是负收益，计算收益率太麻烦，春节时可能会取出别用，所以直接减去了事。今年中签【中芯国际(688981)、股吧】和南山智尚，获利大概2.5万。

   1、元月2日持仓:

   洋河股份25%、新华保险21.4%、东方财富14.8%、生物股份12%、蓝光发展10.7%、腾讯10.3%、新华H4.6%、【劲嘉股份(002191)、股吧】1.7%，总市值66.6万元。

   元月2日持仓如果坚持不动，持有至年底市值从66.6万升至102.96万元，收益36.36万元，收益率为54.69%。

    2、现有持股及市值

    年初持仓在3月3日、5月底、7月中旬分别作了操作买卖。截止2020年12月31日持仓为东方财富25.4%、【哈投股份(600864)、股吧】12.6%、华西证券4.7%（证券类42.6%）、生物股份14.7%、腾讯11.2%、福寿园9.4%、融创中国2.8%（港股23.4%）、开立医疗11.5%、森马服饰5.4%、、格林美2.2%，总市值87.9万元。

    87.9万市值中包含新增资金6万，打新收益2.6万，实际市值从66.6万升为79.3万，收益12.7万元，收益率19%。

   3、 真实收益、假设收益与指数收益对比

    今年真实收益12.7万元，收益率19%。假设元月2日持仓一直不动装死到年底收益36.36万，收益54.59%。19%的收益率仅仅跑赢上证指数13.9%，与中证指数20.9%相当，但大幅跑输沪深300指数27.2%，跑输中小板指43.9%，跑输创业板指65%。

   通过真实收益和假设收益的对比，可以出不折腾、少操作、建仓完成后卧倒装死是最好的策略。元月2日持仓如果到年底收益36.36万元，加上打新2.5万，合计收益近39万，妥妥6年打工收入。3月3日进行了调仓，卖出了占比25%的第一重仓股洋河股份。洋河股份大概在2019年4-5月份买入，成本114元左右，经过近一年的上下震荡，不仅没有赚到钱，反而在新冠疫情肆虐冲中传出经销商渠道存货积压严重，经销渠道清理效果未卜，股价跌破100元，到3月3日收盘价94元，已经浮亏27%（114元跌到94元亏损17.5%，因中间有操作使亏损加大）。此时最考验对投资对象的深度了解与把握，最考验投资体系是否有重大缺陷，也考验你是坚定的投资者还是一个投机者。投资体系只有在恐惧与贪婪的轮回中才能建立，只有经过血与火的考验才能完善。可惜我的投资体系并没有经过市场的检验，而是没有根基的空中楼阁，在3月3日坍塌了。这天不仅卖出了自己账户的洋河股份，同时把几个亲属委托我管理账户中的洋河也清仓了。没有获得应有的收益只是一方面，更重要的是失去一次进化的机遇。洋河随后在3月19日77元附近见底，5月底返回100元，7月随大盘一波上涨股价在120--140元之间震荡到10月中旬，随后两个多月持续上涨到年底的230元附近。

    3月3日后，持仓在5月底和7月中旬又进行两次调换。到12月31日收益12.7万元，加上打新2.5万，合计收益15万，仅仅两年的打工收益。在年底这个持仓中只有东方财富、生物股份和腾讯三只贯穿全年，分别是第一（24%）、第二（16%）、第四仓位（12%），年内的收益率为134%、7.8%、48%。这是一年收益的主要来源，假设这三只股票也没有拿住，恐怕就是负收益了。其他新开仓的个股均起到拉低收益的作用。

    二、现有持仓及定位

     东方财富25.4%、哈投股份12.6%、华西证券4.7%（证券类42.6%）、生物股份14.7%、腾讯11.2%、福寿园9.4%、融创中国2.8%（港股23.4%）、【开立医疗(300633)、股吧】11.5%、森马服饰5.4%、、格林美2.2%，总市值87.9万元。根据确定性、预期目标进行分类定位如下

     1、长线仓:22%（3年以上）腾讯和福寿园。如有机会加仓，腾讯最大仓位40%，福寿园20-30%，没机会仓位保持不变。

 2、中线仓位50%（1-3年）东方财富、生物股份、开立医疗。东方财富持有一年半，成本12.5元左右，2020年唯一的翻倍股，预期目标50元。生物股份成本20元附近，持有一年半，20年最高盈利50-60%，后一路下跌又回到成本线，但该股持有逻辑不变，坚定持有，预期目标到40元。开立医疗持仓两个月，成本26元目标3年1倍。

    3、短线仓位20%（1年）哈投股份、华西证券、格林美。哈投股份和华西证券为券商强周期股，7月持有至今，赌牛市行情，希望21年春季行情能涨一波。格林美是追风口，希望最近涨一波走人。

   4、观察仓8%: 【森马服饰(002563)、股吧】、融创中国。

    把持仓进行分类定位，主要目的防治胡乱操作。事实证明“频繁操作、追涨杀跌”是亏损的主要途径，多做多错、少做少错、不做不错。理想的状态是确定性强、赢钱概率大的仓位最大，如有下跌机会、赔率明显、具有超额收益可能时，重仓持有，长期不动。对弹性较大，而确定性不高时应控制仓位。

      市场不缺投资机会，但自己的资金有限。入市十几年来，投入资金超过82万元,在市场中找了无数次机会却没有赚钱。股市进入门槛低，超过18岁便可开户炒股，但从股市稳定赚钱的门槛很高，90%以上的人最终不会在市场上赚到钱。隐含的门槛包括但不限于对企业的深刻理解与把握，对市场疯狂与呆滞有免疫力，对自我有清醒认识与情绪控制力。远离市场诱惑，远离追涨杀跌，远离频繁操作；关注企业基本面研究，关注行业竞争格局，关注自身能力提高。读书、思考、总结、提升自己，使自己是唯一正确的道路。不要犯红眼病，市场上每天都有涨停的个股，每年都有张3、5倍，十几倍的股票，和你有什么关系呢？专注于自己投资的公司，以内在价值为锚，忽视股价波动，不被市场左右，只在明显占市场便宜时才与市场进行交易。除此之外读书、写章、陪孩子；或者追剧、打牌、旅游；或者吸烟、喝酒、婚外情都可以，唯一不能做的是“频繁操作”。

     三、目标与方向

     在股市上设一个赚钱的目标，最容易被打脸，因为市场是“癫痫病患者”，有时清醒有时疯，你怎么可能预测“疯子”的行为呢？在浮躁、焦虑的股市上设目标很可能带来相反的效果重仓集中持股、频繁操作、追涨杀跌，最终亏损累累。但如果把赚钱的目标设定为合理、长期、慢慢变富的目标，并把目标与建立逻辑思维框架，追踪投资企业经营、观测企业成长、验证预测逻辑联系在一起，与打造一个持续盈利的投资体系联系到一起呢？这样必将激发个人的内在动力。所以还是设立一个目标吧，目标只是一个结果，要达成这一个目标需要正确的价值观指导，需要科学的方法论操作。怎样才能达成这样的投资体系呢？只有投入巨大的热情，读书、学习、思考，建立思维框架和逻辑支撑，保持专注和理性，“日供一卒、不期而至”。只要方向正确，赚钱的目标提前或推迟达成反而无所谓。

      我的目标是

     以2020年元月2日66.6万元为起始，到2022年12月31日市值翻一倍（三年一倍），市值达到140万元；

    以2021年元月4日88万元为起始，到2023年12月31日从市场上赚100万，使个人股权资产达到200万（大概率有5-10万新增资金，也是三年一倍）。

     2021年努力的方向

     1、读财报近两年读书以理念为主，坚以企业内在价值为依托的是股权投资是获得超额收益的唯一正确道路，基本解决了方向问题。但对企业内在价值没有深刻理解与把握，今年读书思考重转移到企业研究上，读招股说明书、年报、研报，追踪、观测、守候企业的经营、发展与变化。把握企业发展趋势、评估企业价值、预测企业成长，重学习跟踪3-5家企业，初步以贵州茅台、上海机场、生物股份、仲景食品、开立医疗几家企业为主，至少读20份年报。

     2、多写写作是梳理思维框架，建立逻辑支撑，寻找链条漏洞的过程，这个过程促使思考，回归理性，规避盲目决策。在焦虑、浮躁的股市，贪婪、恐惧、绝望、无奈、狂妄等极端情绪不间断的上演，用最符合人性的方式诱惑你，恐吓你，使你不自觉的受到影响，做出错误的决策。独立思考、尊重常识、回归理性在股市是珍贵的资源，可以过滤掉百分之八九十的人。当男人遇到美女，当大脑遇到金钱，就像干柴遇到烈火，会起化学反应、降低智商的。所以坚持写作是非常必要的。但平时太忙了，双胞胎上小学一年级了，妹妹好像没开窍，成绩在班里是倒数的，要多陪同的以免今后留遗憾，错过这几年也不需要你陪同了。但要在以下情况坚持写1、每次买卖操作时要梳理逻辑，整理思路，先写下来然后在操作；2、开新仓，要把思路逻辑写下来，从悲观、中性、乐观不同角度评估目标价位，形成大体的框架概念，即使预测不准也要坚持这样做；3、资金出入账户和持仓变化跟踪；4、读书笔记和有感触时。

      3、关注学习港股和指数的投资机会。

总结写好时，2021年第二个交易日已开盘半小时了，愿我们一起进步，向着自己的财富目标前进。想起与双胞胎一起背的一首诗，与大家共勉:

                           手把青秧插满田，

                           低头便见水中天。

                           心地清净方为道，

                           退步来是向前。