商誉：上市公司的心头大石，一刀砍和慢慢割到底哪个更疼？

这里是解答你投资疑惑，分享投资故事的莫愁电台，我是莫愁。

这位叫做ju小k的朋友问：如果商誉减值改摊销对股市有好处吗？ 

什么是商誉，这个事我们之前讲过，今天我们换个例子来回顾下。

当初【华谊兄弟(300027)、股吧】收购冯小刚的东阳美拉，花了10.5亿，但东阳美拉的总资产只有1.31万元。

华谊为什么愿意花10.5亿收购呢？

因为冯小刚进行了5年的业绩承诺。按照最低标准：

2016年净利润1亿元，

2017年净利润1.15亿元，

2018年净利润1.32亿元，

2019年净利润1.52亿元，

2020年净利润1.75亿元。

合计是6.75亿。

拿到10.5亿元的收购资金后，即使空壳公司什么都不干，

从中拿出6.75亿来完成业绩承诺，也能白得3.75亿元现金。

冯小刚白捡钱。

那华谊兄弟为什么还愿意这么干呢？因为买单的不是华谊，是股民！

这10.5亿，是从资本市场来的，当时电影行业火爆，

华谊收购东阳美拉，股价了炒作一把，市值瞬间增长好几十亿……

冯小刚和华谊都大赚!

这10.5亿买回一个空壳，上市公司在财务上要做处理，也就是这10.5亿要作为商誉，计在帐上。

现在5年过去，业绩承诺结束，之前公司花了那么大笔钱收购公司，现在需要把这笔钱补回来，

于是帐上要做处理，也就是商誉的计提减值，可以分批也可以一次性解决。

如果够狠，直接一下子全部计提掉，结果就是财报上形成一笔10.5亿的亏损，那年报会相当难。

上市公司2018年的年报，正是商誉计提减值的高峰期。

因为2014-2015年，正是上市公司大规模并购的高峰期，

而一般的业绩承诺只用三年，现在三年到期了，就会形成巨大的商誉减值压力。

这也是近期年报频出黑天鹅的重要因之一。

此时有有人说把减值改为摊销，那会怎么样呢？

前面说的10.5亿，一下子全部计提为减值，那就等于剜肉，太疼！

但如果改成摊销，比如10年，就是一年一亿，那帐面上的压力就被分摊了。

商誉如果从减值改为摊销，最大的好处是不会再出现骤然爆雷的情况；

但最大的坏处是每年都将有一笔损失，这对商誉占比较高的公司那就太不友好了。

这跟人生病一个道理。很多人得了病不去医，讳疾忌医一直拖着。

然而毒瘤一天还在，对身体就是威胁，

有些人选择做手术，忍痛挨一刀，把问题直接解决，一次是疼了，不过养好伤以后还可以活蹦乱跳。

有些人剜肉怕疼，吃药保守治疗，一直长痛下去……

商誉减值改成摊销，也就是也吃药保守治疗把病一直拖着。

这两年去杠杆抓得紧，正是为了尽快把积累的问题出清，然后轻装上阵！

对于股市，积累的问题解决的越多，绝地逢生之后，下一轮牛市越有盼头！

今天的莫愁电台就到这里啦，任何问题都可以来留言。

说人话讲股事 我是你的A股小秘书莫愁 下期不见不散。